하이트진로, 3분기 깜짝실적 달성…투자의견 '중립' 왜?-삼성증권

삼성증권은 하이트진로가 올해 3분기 영업이익이 시장 눈높이를 57% 상회하는 깜짝실적을 달성했지만, 주류 시장 경쟁 심화로 기존 제품들이 점유율을 늘리기 어려울 것으로 14일 분석했다. 투자의견 '중립'을 유지하고 목표주가는 2만2000원에서 2만3500원으로 올렸다.

최지호 삼성증권 연구원은 "하이트진로의 올해 3분기 매출액은 전년 동기 대비 0.5% 줄어든 6544억원, 영업이익은 24% 감소한 435억원을 달성했다"며 "영업이익 기준 시장 눈높이를 57% 상회하는 깜짝실적을 달성했다"고 말했다.

이어 "영업이익이 시장 기대치를 약 160억원 상회한 이유는 마케팅비 절감이 주효했다"며 "올해 상반기부터 매 분기 전년 동기 대비 260억원 수준으로 추가 지출됐던 광고선전비가 올해 3분기 같은 기간 34억원 수준으로 감소했다"고 설명했다.

최 연구원은 "3분기부터 시작된 마케팅 비용 절감 노력과 지난 9일 국내 주류 제품 출고가 인상을 반영해 목표주가는 상향 조정했다"면서도 "주류 시장 경쟁 심화와 외식 수요 둔화로 국내외 기존 제품의 점유율 확대가 제한적일 것으로 봐 '중립' 의견을 유지한다"고 밝혔다.

그는 "한편 하이트진로는 싱가포르 해외 판매 법인을 신설하고 베트남 현지 공장 건립을 통해 해외 시장 진출을 본격화할 계획"이라며 "해외 시장 확대 모멘텀이 시장 이목을 집중시킬 수 있을 것으로 기대한다"고 말했다.

김창현 기자 hyun15@mt.co.kr