김 연구원은 “내년 상반기까지 삼성전자 감산 정책이 지속되는 가운데 메모리 반도체 수요의 60%를 차지하는 PC, 스마트폰 수요가 올해 바닥을 확인했다”며 “서버도 내년부터 인공지능(AI) 서비스 확대를 위한 투자가 전망돼 내년 메모리 반도체 수요는 공급 증가율을 웃돌 전망”이라고 밝혔다.
삼성전자의 올해 4분기 영업이익은 33조3000억원으로 추정됐다.
이는 전년 동기 대비 4.6배 급증한 수치로, 높은 실적 가시성을 확보할 전망이다.
수익성 측면에서도 긍정적이다. 고부가 제품인 고대역폭메모리(HBM)에 D램 생산량 확대가 집중되다 보니 판가 하락이 제한적이기 때문이다.
KB증권은 내년 D램과 낸드플래시 가격이 전년 대비 각각 40%, 25% 상승할 것으로 봤다.
기업가치(밸류에이션) 매력도 있다. 현재 삼성전자의 12개월 선행 주가순자산비율(PBR)은 약 1.3~1.4배다.
