NH투자증권 "CJ ENM, 체질 개선 노력 시작…목표가↑"

[서울=뉴시스] 신항섭 기자 = NH투자증권은 9일 CJ ENM에 대해 체질 개선 노력이 시작됐다고 분석했다. 투자의견은 매수로 유지하고 목표주가는 7만7000원으로 상향 조정했다.

이화정 NH투자증권 연구원은 "CJ ENM의 3분기 연결 매출액은 1조1000억원, 영업이익 74억원으로 어닝 서프라이즈를 달성했다"며 "인건비 효율화 효과가 주효했고, 자회사 적자폭도 435억원으로 상반기 800억원대 대비 대폭 개선됐다"고 설명했다.

이 연구원은 "CJ ENM에 대한 목표주가를 기존 6만5000원에서 7만7000원으로 18% 상향 조정했다"며 "인원 감축과 인센티브 조정 등 인건비 효율화 노력이 본격적으로 시작된 가운데, 콘텐츠 전략 또한 예산 대비 성과를 중시하는 방향으로 변화 중"이라고 설명했다.

이어 "이러한 구조적 비용 절감 효과가 온기 반영될 내년으로 산정 기준 시점을 변경했고, 실적 추정치도 상향했다"며 "현재 시가총액은 음악 부문 영업가치 1조2000억원만을 반영하고 있는 수준인 가운데 주가의 발목을 잡던 자회사 적자폭도 본격적으로 감소 구간에 진입했다"고 덧붙였다.

그는 "순차입금 규모는 여전히 부담스러우나 빌리프랩 매각을 시작으로 자산 유동화를 통한 재무구조 개선세가 시작됐다"면서 "사업 전반의 기조가 수익성 개선을 향하고 있는 만큼 향후 영업성과 개선에 따른 재무구조 개선도 이어질 전망"이라고 내다봤다.

☞공감언론 뉴시스 hangseob@newsis.com