[유동원의 투자전략] '천하제일 단타대회' 속…길게 봐야 할 종목은?

■ 재테크 노하우 100분 머니쇼 '유동원의 투자전략' - 유동원 유안타증권 글로벌자산배분본부장

◇ 뉴욕증시 마감 상황부터 짚어보고 본격적인 이야기 시작해 볼까요?

- 미 국채금리 하락에 3대지수 일제히 '강세'…진단은?
- 다우 0.17%·S&P500 0.28%·나스닥 0.9%↑
- 뉴욕증시, 7거래일 연속 상승…'연말 랠리' 시동
- S&P500은 7거래일 연속, 나스닥 8거래일 연속 상승
- 미 10년물 국채금리 9bp 하락…4.57%대 움직임
- 미 2년물 국채금리는 2.8bp 내린 4.913%
- 미 국채 입찰 주시…"수요 탄탄" vs. "큰 손 사라져"
- 미 9월 무역적자 615억 달러…예상보다 적자 폭 확대
- 유럽증시, 상승 랠리 후 숨 고르기…보합권 혼조세
- 국제유가, OPEC 수출 회복에 급락…7월 말 이후 최저
- 중국 경제지표 하락에 4% 급락… WTI, 77.37달러
- 달러인덱스, 전장 대비 0.28% 올라 105.51 기록

◇ 미국 월가에서는 지난달 말부터 증시 랠리에 대한 기대감이 커지고 있는데요. 전통적으로 11월은 시장이 강세 흐름을 보여왔던 만큼 올해도 좋을 거라고 믿어도 될까요?

- 시동 거는 '연말 랠리'…뉴욕증시, 안심해도 될까?
- 11월은 강세장…국채금리 안정세에 증시 향방 결정
- 통상 11월은 연중 S&P500 평균 수익률 가장 높아
- 낙관론 확대…"증시는 포장도로를 앞에 두고 있다"
- 흔들리는 금리인하 '낙관론'…파월 입에 다시 주목
- 모건스탠리 "1~2주 내 주가 급등 사라진다" 경고하기도

◇ 우리 증시 상황도 살펴보죠. 공매도 전면 금지에 따라 급등했던 국내증시가 하루 만에 급락세를 보였는데요. 본부장님께서는 최근 국내증시 흐름 어떻게 판단하시나요?

- 국내증시 최근 흐름, 평가와 전망은?
- 어제(7일)는 폭등해서, 오늘(8일)은 급락해서…‘롤러코스닥‘?
- ‘공매도 금지’에 급격히 높아진 변동성
- 증권가 “공매도 금지, 숏커버 테마로 접근해야”

[글로벌 포트폴리오 전략]

◇ 마지막 금리인상 이후 미국증시의 흐름은?

- 1995년~2000년, S&P500 200%·나스닥 533%↑ 
- 2006년 7월 이후, S&P500 32% 상승
- 2018년 12월 이후, S&P500 48% 상승 후 고점 형성
- 2023년 7월, 마지막 금리 인상이라면 상승 여력 충분
- "S&P500 15%·나스닥 20%·나스닥100 25% 이상 상승 가능"
- "전략적 매수 타이밍"…증시 추가 상승 여력은?
- "미국 경기침체 2026년까지는 안전할 것" 판단
- 에대율로 계산 시, 2026년~2030년 경기침체 가능성
- 연말까지 7월 고점 탈환…향후 2년 동안 추가 상승
- S&P500 32%·나스닥 44%·나스닥100 56% 추가 상승 가능
- 고점까지 S&P500 40%·나스닥 54%·나스닥100 65% 남아

◇ 고금리 시대 채권 투자자가 주목해야 할 전략?

- 전체 포트폴리오에서 채권 비중, 20~30% 적절 
- 채권, 단기채 1년 위주로 투자하는 전략
- "10년물 국채금리, 향후 1년간 4% 수준까지 하락 예상"
- 채권 투자, 연수익률 낮게는 5%, 높게는 9% 정도 기대
- 배당주 10~20% 정도로도 배당수익률 7% 이상 기대
- 성장성 있는 종목에 연수익률 7% 정도 기대하는 투자
- 가장 중요한 투자처, 혁신 업종 내 시장점유율 높은 기업
- 전체 포트폴리오의 60~70%, 채권 대비 주식 선호
- "종목 선별이 어렵다면 나스닥100에 60~70% 투자"

◇ 혼란 사라지자…신흥국에 몰리는 투자 수요?

- 추가 금리인상 가능성↓…달러 가치 빠르게 절하
- 달러, 1년간 천천히 2~5% 평가 절하되는 과정 예상
- 달러 약세 시기, 신흥국 밸류에이션 매력도 아주 높아 
- 한국·대만·베트남·중국에 대한 투자 관심 필요한 시기

◇ “4분기 더 기대된다”…눈여겨볼 업종은?

- S&P500 실적 발표 기업 82%, EPS 예상치 7.1% 상회
- 62% 기업, 매출액 예상치 0.7%↑…순이익마진율 12.1%
- 미 기업 생산성 향상 가속화…성장주 투자 중요
- 1995~2000년 인터넷 사이클의 재연 가능성 확대
- "AI·로봇 업종 투자 중요한 시기로 판단“

(자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)

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