대신證 “대덕전자, 3분기 영업이익 시장 기대치 하회…목표주가 하향”

대신증권은 3일 대덕전자의 목표 주가를 기존 3만5000원에서 3만2000원으로 하향했다. 올해 3분기 영업이익이 시장 기대치를 하회하면서다. 다만 메모리 중심의 출하량 증가로 4분기 매출 확대가 예상된다며 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

대덕전자는 올해 3분기 매출액 2378억원, 영업이익 14억원을 기록했다. 이는 영업이익 종전 추정치인 93억원, 시장 기대치인 97억원을 하회한 수치다.

박강호 대신증권 연구원은 “FC BGA 매출이 종전 추정을 하회함과 동시에 고정비 부담 가중으로 수익성이 부진했다”며 “또한 일회성 비용이 추가로 반영되면서 시장 기대치를 큰 폭으로 하회했다”고 설명했다.

그러면서 “FC BGA 매출 둔화는 글로벌적으로 가전, 모바일 및 자동차의 수요 부진에 기인했다”며 “기존 수주의 생산 지연과 신규 수주 약화로 내년 1분기까지 둔화할 전망”이라고 덧붙였다.

다만 4분기 영업이익은 125억원으로 회복할 것으로 예상했다. 3분기 대비 기저 효과 및 메모리 중심의 출하량 증가로 매출이 확대될 것으로 봤다.

박 연구원은 “삼성전자와 하이닉스의 낸드 감산 지속은 부담되나 서버향 DDR5 출하량 증가로 메모리 패키지 매출 확대는 일부 고정비 부담을 상쇄할 것으로 판단된다”고 분석했다.

조선비즈