파월 기자회견 분위기 왜 달라졌나…"금리인상 신중할 것"

국채수익률 상승에 추가 긴축 필요성 '뚝'
도이체방크, 연준 금리 최대 3.25%p 인상 효과

(서울=뉴스1) 신기림 기자 = 미국 중앙은행 연방준비제도(연준)를 이끄는 제롬 파월 의장이 금리 인상에 대해 사실상 끝났음을 암시했다. 국채수익률이 급격하게 오르면서 금융시장이 스스로 긴축 효과를 발휘하고 있다고 인정했다.

◇FOMC 금리 22년래 최고 '동결'…나스닥 1.6% 랠리

1일(현지시간) 블룸버그, 월스트리트저널(WSJ), 로이터 등 주요 경제 외신들은 연준의 제롬 파월 의장이 금리인상의 중단을 시사했다고 평가했다.

파월 의장은 이날 기자회견에서 아직 금융여건이 인플레이션을 낮출 만큼 제한적이라고 확신하지 못하지만 앞으로 금리인상을 "신중"하게 진행할 것이라고 말했다.

또 금리 인상과 동결 사이에 어느 쪽으로 편향됐냐는 질문에 "더 인상해야 할지를 묻고 있다"고 답했고 금융시장은 동결로 기울었다고 해석했다.

국채 수익률(금리)이 급등하며 긴축 효과를 발휘해 추가적 금리인상의 필요성은 줄었기 때문이다. 연준이 금리를 마지막으로 인상한 7월 이후 10년물 국채금리는 거의 1%포인트 가까이 빠르게 상승했다.

금융시장의 금리상승이 경제 성장을 더욱 둔화하는 압박요인으로 작용할 수도 있다고 연준은 인정했다.

연준의 통화정책결정기구 연방공개시장위원회(FOMC)는 금리를 22년 만에 최고인 5.25~5.5%로 동결하고 성명에서 시장금리의 영향 가능성을 인정하며 "경제 활동에 부담을 줄 수 있는" 요인 중 하나로 긴축적 금융여건을 언급했다.

도이체방크에 따르면 최근 국채금리 급등은 연준이 기준금리를 최대 3.25%포인트(p) 높인 것과 맞먹는 수준일 것으로 추정됐다.

또 파월 의장은 이스라엘과 하마스의 전쟁이 경제적 영향을 미칠지도 예의주시한다고 밝히며 동결 배경을 설명했다.

증시는 파월 의장의 비둘기적 발언에 랠리로 화답했다. 로이터에 따르면 금리 동결 결정 직후 파월 의장의 기자회견이 시작될 때 거래가 불안했지만 약 20분 후 장중 최고점을 찍었다.

이날 뉴욕증시 간판지수 스탠다드앤푸어스(S&P)500은 1.05% 올랐고 기술주 중심의 나스닥은 1.6% 뛰었다.

선물시장에서 12월 금리인상 확률은 77%다. 또 1월 금리인상 확률은 이번 금리 동결 이전 40%에서 이후 25%로 떨어졌다.

◇"비둘기파로 기울었다…금리인상 끝났다"

이번 연준의 결정은 비둘기파로 기울었다는 것이 시장의 중론이다. KPMG의 다이앤 스웡크 수석 이코노미스트는 WSJ에 "연준이 올해 다시 금리인상을 원했다면 파월 의장이 소비지출과 관련해 인플레이션을 낮추는 과정에 가하는 위험을 훨씬 더 많이 지적했을 것"이라고 말했다.

블룸버그의 안나 웡 수석 미국이코노미스트는 "9월 회의 이후 강력한 경제지표를 매파적으로 해석할 수 있었지만 그렇게 하지 않았다는 점에서 FOMC가 금리동결을 연장하는 쪽으로 기울었음을 보여준다"고 말했다.

스파르탄 캐피탈 증권의 피터 카르딜로 수석 시장 이코노미스트는 로이터에 "이번 결정은 비둘기파로 기울었다"고 말했다.

연준이 금리를 두 번 연속으로 변경하지 않았다는 사실은 12 월에도 동결할 수 있다고 시사하는 것이라고 그는 해석했다. 만약 12월에도 금리가 동결되면 연준의 금리인상은 이제 끝났다는 의미라고 카르딜로 이코노미스트는 덧붙였다.

하지만 금리인상 가능성을 완전히 배제할 수 있는 것은 아니다. 최근 경제 데이터는 정책에 서로 다른 영향을 끼치고 있다고 WSJ는 지적했다.

FOMC는 성명에서 "경제 활동이 3분기 강력한 속도로 확장했다"며 경제평가를 상향 조정했다. 최근 경제 지표는 연준의 예상과 달리 강력한 성장세를 지속했다. 침체가 올 것이라는 예상을 뒤엎고 3분기 성장률은 4.9%로 거의 2년 만에 최고로 올랐다.

하지만 인플레이션은 계속해서 떨어지고 있다. 변동성이 큰 식품과 에너지 가격을 제외한 근원 인플레이션은 지난해 5.6%로 최고치에서 올해 4~9월까지 연평균 2.8%로 내려왔다.

여기에 국채수익률이 급등하면서 금융여건이 위축해 가계와 기업의 차입부담이 커졌다. 장기 이자율이 상승하면 주택담보대출, 자동차 대출, 기업 부채 비용이 늘어나 경제 성장이 둔화될 수 있다.

FOMC는 성명에서 "통화 정책이 경제 활동과 인플레이션, 경제 및 금융 발전에 영향을 미치는 시차"를 인식하면서 추가 조치를 검토하면서 과거 금리 인상의 지속적 영향을 여전히 주시하고 있다고 밝혔다.

shinkirim@news1.kr