"삼성전자, 美 기술주 상회…메모리 사이클 회복 기대"

유진투자증권 보고서

[이데일리 이은정 기자] 글로벌 테크 섹터가 중동 지적학적 불안과 미국채 금리 상승, 미국의 대중 반도체 제재 강화에 따라 전반적으로 부진한 주가 흐름을 보이고 있다. 다만 삼성전자(005930)와 SK하이닉스(000660)는 이를 상회하는 수익률을 기록하고 있다. 메모리 업황 반등 기대감이 뚜렷해질 가능성이 높다는 분석이다.

유진투자증권은 23일 지난 한주간 나스닥이 3.2% 하락하고, 애플이 3.3%, 엔비디아 9.0%, AMD 3.1%, 마이크론 2.9%, ASML 4.6%, 램리서치가 6.9% 일제히 하락한 점을 짚었다.

이승우 유진투자증권 리서치센터장은 “지정학적 불안과 미국채 수익률 상승, 그리고 미국의 대중국 반도체 제재 강화 조치 발표로 테크 섹터 전반적으로 부진한 주가 흐름을 보였다”며 “반도체 가격 동향지표인 DXI 지수도 상승세를 이어가지 못하고 보합에 그쳤다”고 말했다.

반면 국내 삼성전자와 SK하이닉스 주가는 1%대 소폭 상승해 마감했다. 이 기간 코스피 지수가 3.3%, 코스닥 지수가 6.5% 하락했지만, 이를 상회한 수준이다. 예상보다 양호한 가이던스를 제시한 TSMC도 0.5% 상승했다.

이 리서치센터장은 “불확실성 확산에 따른 리스크 프리미엄 상승이 시장에 부담을 주고 있는 국면이다”며 “그러나 지난주 실적을 발표한 TSMC, ASML, LRCX의 코멘트는 향후 반도체 업황의 개선 가능성을 가리키고 있다고 판단한다”고 말했다.

이들 반도체 기업의 실적 컨퍼런스콜 내용을 종합하면 △메모리 웨이퍼공정장비(WFE) 투자 감소 지속 △PC, 스마트폰 수요 회복의 초기 징후 관측 △선단 공정 위주의 수요 증가 △재고 레벨의 감소 등으로 요약된다.

이 센터장은 “투자자들이 기대하는 만큼의 속도로 회복될 지에 대해서는 물음표가 남아 있어 이에 따른 주가 등락이 계속되고 있다”며 “그러나 사이클의 회복, 특히 메모리 사이클의 회복이라는 방향성은 분명해 보인다”고 전했다.

이은정 (lejj@edaily.co.kr)