증권가 "금통위 매파 강도↑…최소 내년 상반기까지 금리동결"

"추가인상 가능성 낮지만 인하는 내후년으로 지연될 수도"

이창용 총재, 금융통화위원회 주재 (서울=연합뉴스) 이창용 한국은행 총재가 19일 서울 중구 한국은행에서 열린 금융통화위원회를 주재하고 있다. 2023.10.19 [사진공동취재단] photo@yna.co.kr

(서울=연합뉴스) 송은경 기자 = 증권업계는 10월 한국은행 금융통화위원회(금통위) 결과에 대해 지정학적 위기 고조 등 불확실성 속에서 매파(통화긴축 선호)적 태도가 강화됐다고 판단하며 최소 내년 상반기까지 기준금리 동결 기조가 이어질 것으로 내다봤다.

한은 금통위는 19일 열린 통화정책방향 회의에서 현재 기준금리(연 3.50%)를 전원 일치로 동결했다.

향후 기준금리 전망에 대해선 이창용 한은 총재를 제외한 금통위원 6명 중 5명이 추가 인상 가능성을 열어둬야 한다고 했으나, 나머지 1명은 인상과 인하를 모두 열어두자는 의견을 제시한 것으로 전해졌다.

김지나 유진투자증권 연구원은 "해당 위원 역시 인하 주장이 아닌 정책 유연성에 대한 의견이었기 때문에 이를 완화적 시그널로 해석할 순 없다"며 "오히려 1회 인상(가능성)을 주장한 5명 위원 중 1명이 가계부채와 관련해 선제적 대응 의지를 밝혀 매파적 의견을 좀 더 강화했다고 보인다"고 해석했다.

안예하 키움증권 연구원 역시 "인하 가능성을 열어둬야 한다는 의견이 등장했지만 한편으로 선제적 대응도 필요하다는 의견도 있었다는 점에서 여전히 매파적이고 이전보다는 매파의 강도가 좀 더 높아졌다"고 평가했다.

강승원 NH투자증권 연구원은 "10월 금통위의 핵심 키워드는 불확실성"이라며 "현재 경기, 금융 여건이 여전히 안개가 자욱한 상황에서 한국은행은 움직이기보다 상황을 지켜보는 전략을 고수할 것임을 재확인했다"고 분석했다.

증권사들은 이스라엘·팔레스타인 전쟁, 국제 유가와 미국 국채 금리 급등 등 대외 불확실성 속에서 한국은행이 당분간 기준금리 동결 기조를 이어갈 것이라고 전망했다.

민지희 미래에셋증권 연구원은 "(이 총재가) 최근 가계부채 오름세에도 통화정책보다 미시적 대응이 필요하다고 주장하고 현재 통화정책을 긴축 수준으로 평가한 점 등을 고려할 때 금통위의 추가 긴축 가능성은 작을 것"이라며 최종 기준금리가 3.50%라는 기존 전망을 유지했다.

안예하 연구원도 "국제 유가로 인해 지금의 물가 하락 기조가 완전히 바뀌지는 않을 것"이라며 "현재의 긴축적인 수준의 정책이 좀 더 장기화할 가능성은 커졌지만, 금리 인상으로 이어질 가능성은 아직은 작다"고 밝혔다.

김지만 삼성증권 연구원은 "국제 유가 급등과 같은 상황이 현실화하면 그동안 경고에 그쳤던 추가 금리 인상이 실제 단행될 가능성을 배제하기 어렵다"면서도 "그동안 기준금리 동결 기조를 이어왔던 배경에는 은행권 연체율 상승, 부동산 시장 연착륙 유도 등이 고려됐기 때문에 여전히 추가 기준금리 인상에 대한 허들은 높다"고 강조했다.

임재균 KB증권 연구원은 "이 총재가 꾸준히 언급하고 있는 금리인하 조건은 2%대 물가(상승률)인데, 2%대 물가는 내년 8월께 확인할 수 있을 전망"이라며 "이를 고려하면 한은의 금리인하 시점은 일러야 내년 3분기"라고 주장했다.

다만 "전기 요금과 지하철 요금 등 시차를 두고 계속 나타나는 공공요금 인상 등으로 2%대 물가 확인은 더 늦어질 가능성도 상당하며 이 경우 한은의 금리 인하 시점은 내년 4분기 혹은 2025년까지 지연될 가능성도 열어놔야 한다"고 덧붙였다.

norae@yna.co.kr

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