한화, 태양광 부진에 3Q 영업익 전년比 52% 감소‥목표가↓-NH

[이데일리 양지윤 기자] NH투자증권은 18일 한화에 대해 사업포트폴리오 개편을 마무리하며 건설, 글로벌, 모멘텀 등 친환경 및 고부가 자체 신사업 본격화로 성장성이 강화할 것으로 판단했다. 한화오션인수, 한화에어로스페이스의 그룹 방산사업 통합 등 통해 가치가 상승할 것으로 기대했다. 투자의견은 매수를 유지했지만, 목표주가는 기존 4만원에서 3만4000원으로 내렸다.

김동양 NH투자증권 연구원은 “한화의 사업 포트폴리오 개편이 마무리된 가운데 IFRS17 적용 영향과 한화솔루션 부진 지속으로 3분기 영업이익이 시장 컨센서스를 하회할 것”이라고 밝혔다.

한화의 3분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 17조2972억원, 4395억원으로 추정했다. 지난해 같은 기간보다 매출액은 3% 늘어나지만, 영업이익은 52% 감소한 수준이다.

IFRS17 적용에 따른 보험계열사 실적 변동성 확대와 한화솔루션태양광 모듈도 부진이 지속된 탓이다.

별도 영업이익은 441억원으로 23% 감소하는 것으로 추정했다. 건설부문 지급수수료와 외주비 증가 영향이 지속된 탓이다.

그는 “태양광 업황 부진에도 이차전지 관련 매출 증가, 글로벌 부문에서는 에너지가격 상승 효과 등으로 전분기 대비 개선될 것”이라고 설명했다.

한화는 자체 사업으로 친환경 및 고부가 신사업을 본격 추진한다는 계획이다. 글로벌 부문은 암모니아, 수소 등 친환경 에너지원, 소재와이차전지소재, 반도체 소재 등 IT소재를, 모멘텀부문은 태양광, 이차전지 등 친환경 에너지 공정 장비를 강화할 계획이다.

그는 “모멘텀 부문은 협동로봇 및 모바일(자동운반 차량, 자율이동 로봇) 사업분할로 한화로보틱스 설립에 이어, 한화정밀기계 인수 계획 철회, 반도체 전공정 사업 양도 등 태양광과 이차전지 사업에 역량을 집중하고 있다”고 전했다.

김 연구원은 목표주가 하향 배경에 대해 “상장 자회사 주가 변동, 자체 사업 실적 전망 하향 조정 등을 반영한 것”이라고 말했다.

양지윤 (galileo@edaily.co.kr)