한투證 “이마트, 3분기 기존 점포 성장 부진… 바닥 잡기 시점”

한국투자증권은 이마트의 올해 3분기 기존 점포의 성장이 부진하다며 바닥을 다지는 구간이라고 16일 분석했다. 다만 4분기에는 기존 점포 실적이 회복할 것으로 예상돼 영업이익이 전년 동기 대비 6.3% 증가할 것으로 전망했다.

한국투자증권은 이마트에 대해 투자 의견은 ‘매수’, 목표주가는 11만5000원을 유지했다. 이마트 주가는 지난 13일 종가 기준 7만1300원이다.

이마트. /뉴스1

김명주 한국투자증권 연구원은 “지난 8~9월 이마트 할인점 기존 점포의 신장률은 0.8% 감소했고, 트레이더스는 0.6% 증가해 시장 기대보다는 부진했다”며 “9월 황금연휴 기간에 내국인의 해외여행이 크게 증가하며 유통 산업 내 유동 인구가 감소했기 때문”이라고 설명했다.

한국투자증권은 이마트의 3분기 별도 매출 총이익률(GPM)은 전 분기보다 0.24% 포인트 개선될 것으로 예측했다. 김 연구원은 “3분기 이마트 기존 점포의 성장은 부진했지만 비용 절감으로 영업이익은 전년과 유사할 것”이라고 했다.

김 연구원은 “4분기에는 기존 점포 실적이 회복할 것으로 예상돼 영업이익이 전년 동기 대비 6.3% 증가할 것”이라고 내다봤다. 그는 “지난달 교체된 새 대표이사는 과거와 달리 슈퍼와 편의점 사업을 모두 담당한다”며 “앞으로 이마트는 이마트·이마트에브리데이·이마트24 등 3사 유통 채널 간 공동매입 등을 통해 체질 개선에 집중할 가능성이 높다”고 관측했다.

김 연구원은 “비용 절감을 통한 하반기 별도의 영업이익 증익을 고려했을 때 이마트에 대해 바닥 잡기 시점이라고 판단한다”고 했다.

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