IMF “스태그플레이션 오면 세계 주요 은행 자산 36% 위험”

IMF, 글로벌 금융안정보고서(GFSR) 발표
세계 900개 금융기관 스트레스 테스트 실시
스태그플레이션 금융사 20%·자산 36% 위험
“금융 안정 리스크, 상당 높은 상태 유지” 진단

경기 침체 속 물가 상승을 일컫는 ‘스태그플레이션’이 닥치면, 세계 주요 은행 자산의 36%가량이 위험에 처하게 될 것이란 국제통화기금(IMF)의 경고가 나왔다.

IMF가 15일 홈페이지에 공개한 ‘글로벌 금융안정보고서’(GFSR)에는 전 세계 33개국·약 900개 금융기관을 대상으로 실시한 스트레스 테스트 결과와 이런 결론이 담겼다.

우선 보고서는 세계 60여개 은행의 자본 수준이 낮다는 점을 확인했다. 이들의 자본을 모두 합치면 글로벌 은행 자산의 약 5%를 차지한다.

문제는 향후 스태그플레이션 상황에 놓이면 은행권의 위기는 이보다 훨씬 심각해진다는 것이다. IMF는 조사 대상 은행의 5분의1, 글로벌 은행 자산의 36%가 보통주자본비율(CET1)이 규제 기준인 7% 아래로 떨어진다고 봤다. 여기에는 중국과 유럽, 미국의 시스템적 중요 은행(SIB)들이 포함됐다.

CET1은 금융사가 위험자산 대비 보통주 자본을 얼마나 확보하고 있는지 보여주는 비율로, 위기 상황에서 금융사의 손실 흡수 능력을 나타낸다. 비율이 높을수록 금융사가 안전하다는 의미다.

또 IMF는 시나리오상 세계 금융기관들의 CET1 비율이 지난해 12.6%에서 내년 10.1%로 낮아질 것으로 추산했다. 하락 폭은 중국이 -3.9%로 가장 크고, 유로권(-3.4%)과 미국(-1.6%)도 작지 않을 것으로 예상됐다.

IMF는 실업률이 높아지고 금리가 200bp(1bp=0.01%포인트) 오르는 가운데 세계 경제가 2% 역성장하는 상황을 전제로 스트레스 테스트를 진행했다. 이것이 내년 실제로 발생할 가능성은 5%다.

토비아스 아드리안 IMF 통화자본시장 부문 책임자는 “우리의 최근 평가에 따르면 전반적으로 금융 안정 리스크가 상당히 높은 상태를 유지하고 있다”면서 “글로벌 성장에 대한 위험도 하방 쪽으로 기울어 있다”고 진단했다.

IMF는 최근 업데이트한 세계경제전망(WEO)에서 최근 세계 경제성장률이 작년 3.5%에서 올해 3.0%, 내년 2.9%로 둔화할 것으로 예상했다. 상당수 선진국에선 근원 소비자물가지수(CPI)가 높은데, 고금리까지 계속되면서 대출자들의 부채 상환 규모가 늘어 경기 위축 우려가 커지고 있다.

아드리안 책임자는 “각국 중앙은행은 인플레이션이 지속해서 목표를 향해 가고 있다는 증거를 발견할 때까지 인플레이션과 싸움에서 단호함을 유지해야 한다”고 했다.