본업으로 3Q 영업익 1조원 넘보는 정유업계...신사업 투자 부담 던다

정유4사가 3분기 최대 3조원대 영업이익을 올릴 것으로 전망된다. 직전 분기 영업손실을 기록하는 등 상반기 내 부진했지만, 본격 반등 기회를 잡았다. 특히 주력사업인 정유 부문에서 대규모 영업이익을 기록, 2차전지·화학 등 신규 사업의 안정적 성장을 뒷받침 할 수 있게 됐다.

15일 증권업계에 따르면 정유업계는 지난 3분기, 각사 별로 최대 1조원이 넘는 영업이익을 기록할 것으로 추산됐다.

SK이노베이션의 영업이익 추정치는 8000억원~1조원으로 직전 분기 대비 흑자전환이 유력시된다.

에쓰오일은 7500억원~9000억원대 영업이익을 기록할 것으로 전망됐다.

정유사의 영업이익 흐름이 유사한 것을 감안하면 GS칼텍스, HD현대오일뱅크도 이와 유사한 수준의 영업이익을 기록할 공산이 크다.

상황을 감안하면 3분기 정유4사의 총 영업이익은 최대 3조원을 넘어설 것으로 추산된다.

정유업계는 지난해 하반기부터 이어진 부진한 흐름에서 완전히 벗어날 수 있게 됐다.

정유업계는 지난해 상반기 역대급 깜짝실적을 올리다 하반기 극도의 부진을 겪었다. 4개사 영업이익은 상하반기 각각 12조3203, 1조8361억원으로 극과극을 오갔다. 특히 올해 2분기, 4개 기업이 총 535억원의 영업손실을 기록하는 등 부진이 이어졌다.

하반기 반등의 배경은 본업인 정유사업 시황 회복이다. 정제마진과 유가 상승으로 수익성이 크게 개선됐다. 정제마진은 원유와 석유제품 가격차로 정유사 수익성을 좌우한다. 보통 배럴당 4~5달러를 손익분기로 보는데 3분기 10달러를 넘어선 뒤 15달러까지 치솟았다. 국제유가 또한 배럴당 90달러 전후를 오가며 재고평가손익 개선에 우호적인 상황을 연출 중이다.

최고운 한국투자증권 연구원은 “석유제품 공급부족을 감안하면 유가와 정제마진 상승이 놀랍지 않다”면서 “현재는 타이트한 공급 환경이 정제마진 강세를 뒷받침하는 공급자 우위 시장”이라고 설명했다.

업계는 산유국의 원유 감산 기조와 석유제품의 견조한 수요로 인해 당분간 이같은 환경이 지속될 것으로 보고 있다. 금융권도 내년 1분기 이후까지 정유업계 실적이 지속 상승할 것으로 내다봤다.

정유사 입장에선 본업인 정유 사업의 회복이 특히 반갑다.

정유업계는 2차전지, 화학, 바이오 등 신사업 투자를 지속 확대하고 있다. SK이노베이션, 에쓰오일은 이미 관련 사업에 수조원대 투자를 단행했다. 본업인 정유 사업의 당분간 신사업 성장을 뒷받침해야 하는 구조다.

정유사 관계자는 “정유업계가 앞다퉈 신사업 투자에 나선 상황에서 정유 사업의 부진은 부담으로 작용할 수 밖에 없다”면서 “정유 부문 실적 개선은 사업 전체 포트폴리오 안정화 측면에서 핵심 선결과제”라고 설명했다.

최호 기자 snoop@etnews.com