SK증권 "종근당 3분기 어닝 서프라이즈 전망" 목표가 상향

영업이익 19% 증가 추정...목표주가 13만원 제시

[파이낸셜뉴스] SK증권이 종근당의 목표주가를 13만원으로 상향했다. 3분기 영업이익이 예상치를 상회한 어닝 서프라이즈를 기록할 것이라는 게 목표주가 상향의 배경이다.

12일 SK증권 이동건 연구원은 "종근당의 3·4분기 별도 기준 매출액은 전년대비 4.4% 증가한 3975억원, 영업이익은 18.9% 늘어난 472억원으로 추정한다"면서 "매출액은 컨센서스에 부합하겠으나 영업이익은 약 30% 상회한 어닝 서프라이즈가 기대된다"고 밝혔다.

어닝 서프라이즈 전망의 배경은 주력 품목의 견조한 매출 성장, 전분기에 이은 연구개발비 축소 지속에 따른 비용 감소를 지목했다.

ⓒ 뉴스1 /사진=뉴스1

이 연구원은 "케이캡 매출이 소폭 증가하고 식약처 제재 대상 품목들의 매출 회복도 이어지고 있다"면서 "특히 리피로우는 지난 분기에 이어 20% 이상의 매출 성장을 지속 중인 것으로 파악된다"고 했다. 미용 수요 회복에 따른 수혜를 바탕으로 원더톡스(보툴리눔 톡신), 큐시미아(다이어트 약)의 매출 성장도 견조한 것으로 분석했다.

3·4분기 연구개발비 축소효과가 290억원에 달하는 등 선택과 집중에 기반한 연구개발비 효율화는 내년에도 지속될 것으로 전망했다.

이 연구원은 "202 년 실적의 변수는 2023년 말 계약 종료를 앞둔 케이캡 공동판매 계약의 연장 여부가 될 전망"이라며 "계약 종료를 감안해 2024년 별도 매출액 및 영업이익을 각각 1조4914억원, 1178억원으로 추정한다"고 했다.