[유동원의 투자전략] 지금이 투자 기회…이·팔 전쟁이 호재로?

■ 재테크 노하우 100분 머니쇼 '유동원의 투자전략' - 유동원 유안타증권 글로벌자산배분본부장

[증시 리뷰와 분석]

◇ 뉴욕증시 마감 상황부터 짚어보고 본격적인 이야기 시작해 볼까요?

- 나스닥 3일 연속 상승…중동전쟁이 오히려 호재?
- 다우 0.4%·S&P500 0.52%·나스닥 0.58%↑
- 뉴욕증시, 美 국채금리 급락에 3거래일 연속 상승
- 전날 휴장했던 채권시장 개장 이후 매수세 대거 유입
- 여전히 높은 수준이나 치솟던 美 국채금리 안정세
- 전쟁으로 안전자산 수요 급증, 美 국채 매입세 유입
- 美 10년물 국채금리 12bp 하락…2년물 5% 아래로
- 국제유가도 안정세…러시아-우크라 전쟁 당시와 달라
- '이란 배후설'에도 직접적인 증거 없어…영향 불분명
- 라파엘 보스틱 총재 "연준, 금리 인상 더 필요 없어"
- "금리 오랜 기간 유지해야" 매파 발언에서 비둘기로

◇ 이스라엘과 팔레스타인 무장단체인 하마스 간의 전쟁으로 시장 우려가 컸습나다만, 증시를 비롯한 국제 금융시장에 미치는 영향이 아직까진 크지 않은 모습인데요. 본부장님께선 어떻게 보고 계십니까?

- 전쟁보다 잔인한 '진실'…이·팔 충돌에도 시장 차분한 이유?
- 국내외 증시·채권시장, 전쟁에도 견조
- WSJ "대학살 영향이 고용보고서보다 작아"

[글로벌 포트폴리오 전략]

◇ 뉴욕증시 기술적 분석으로 본 투자전략은?

- S&P500과 나스닥, 바닥 찍고 상승 기조 판단
- 나스닥·나스닥100 상대적 매력도가 가장 높아
- 일각에서 추천하는 보수적 전략, 배당주와 중소형주 
- 중소형주 보다는 대형 기술주에 선택과 집중 유리
- 아직은 중소형주 투자 타이밍은 아니라 판단

◇ 美 국채시장 격랑 속으로…증시 영향은?

- 미국 장단기 금리차, -0.3% 포인트로 크게 축소
- 장단기 금리차 역전현상 정상화 시 경기침체 발생 우려
- 예금, 대출 증가 및 예대율 추이…경기침체 가능성↓

◇ 美 고용 '깜짝' 급증…시장 해석은?

- 식지 않는 美 고용시장…9월 구인건수 33만 6천 건 증가
- 뉴욕증시, 고용 서프라이즈에도 '상승' 마감
- 미국발 긴축 발작 '일시적'…한은 "美 고용, 균형 찾을 것"
- 美 9월 신규고용 예상치 2배 육박...열쇠는 '임금'
- 고용지표 충격 딛고 상승…탄탄한 경제 낙관 커지나
- 고용지표, 미국 경기과열 및 인플레이션 자극 가능성
- 미국 10년 국채 금리 다시 4.8% 이상 치솟아 
- 시간당 임금상승률 0.2% 상승…향후 4%대 안정화 예상
- 가계 펀더멘털, 낮은 부채비율과 임금상승으로 '튼튼'

◇ 미국 9월 CPI 주목…인플레이션 잡힐까?

- 골드만삭스 "美 인플레이션, 연말까지 둔화될듯"
- 미국의 경우 물가 통계 중 주거비 비중 커
- 美 식료품비·주거비 추이, 물가 2.5% 하락 안정화
- 가솔린 가격 및 석유 가격 추이, 향후 하향 안정화 
- 추가적인 인플레이션 자극은 한정적일 것 예상
- 금리 하향 안정화 가능성…주식 매수 전략 유효

◇ 지금 들어가도 될까…미국주식 투자 타이밍은?

- 미국 주식 선호도, 과도한 하락 판단으로 매력 극대화
- "과도한 주가 빠짐, 지금은 미국 증시 투자 기회"
- 향후 GDP 성장률 변화와 기업 실적 추세 감안

◇ "매력 없다" 채권왕도 백기…채권 비추천하는 이유?

- "채권이 -20%" 美 국채 쇼크에도...고금리 채권 베팅
- "나라면 지금 채권 투자 안 한다"…'원조 채권왕'의 조언
- 미국 국채금리 추가 상승은 한정적일 것 예상
- 채권 비중 20%에서 25%로 확대 전략

◇ 선진국·신흥국 증시, 포트폴리오 전략은?

- 선진국, 나스닥100 매력적…분할매수 전략
- 신흥국, 한국 코스피·대만·베트남·인도 투자 초점 
- 선진국 75%, 신흥국 25% 투자 전략 유효

◇ 성장주 vs. 가치주, 유망 업종과 투자 전략은?

- 성장주 80%, 가치주 20% 전략 여전히 유효
- 향후 6개월, 반도체·AI 업종 비중 35%→45%
- 신재생에너지 업종 비중, 15%→5%로 축소 

◇ 반도체 업황 회복 기대감…유망 종목은?

- 반도체·AI에 대한 투자 비중 가장 높게 배분
- 엔비디아·브로드컴·인텔·델·오토데스크·AMD 
- 마벨·어도비·SK하이닉스의 매력도 아주 높아

(자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)

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