고물가·고금리·고환율에 ‘이·팔전쟁’까지 수출·투자·소비 총체적 비상 [3高 재역습, 韓경제 비상]

유가 견인 인플레이션, 더 심화할 가능성도
고금리 계속된다…연체율 폭탄 도화선 우려
수출 회복 미진…고금리·물가 여파가 더 커

8일 서울 시내 한 주유소 앞에 휘발유 가격이 게시돼 있다. 한국석유공사 유가 정보 서비스 '오피넷'에 따르면 10월 첫째 주 전국 주유소의 휘발유 평균 판매가격은 ℓ당 1천796.0원으로 13주 연속 상승세를 이어갔으나 국제유가 하락으로 다음 주부터 국내 유가도 하락할지 주목된다. 연합뉴스

[헤럴드경제=홍태화 기자] 물가 오름세가 다시 거세지면서 금리 인하를 기대하기 어렵게 됐다. 미국도 긴축 정책을 당분간 이어가겠다고 밝혔다. 환율 측면에선 달러 강세를 피할 수 없다. 수입 물가 상방압력으로 작용한다. 하반기 반등은 커녕 수출·투자·소비에서 모두 먹구름이 꼈다.

여기에 이스라엘과 팔레스타인 무장정파 하마스의 전쟁이라는 새로운 리스크까지 겹쳤다. 최대 안전자산인 달러 강세가 더 거세질 가능성이 농후하다. 같은 논리로 물가에 악영향을 미치고, 고금리도 상황도 더 길어질 수 있다.

9일 정부에 따르면 지난 6일(현지시간) 미국 노동부가 발표한 미국 9월 비농업 부문 고용은 33만6000명 증가했다. 시장 예상을 뛰어넘는 고용 호황이다. 연방준비제도(Fed·연준)의 연내 추가 금리 인상 가능성이 커지면서 고용 지표 발표 직후 10년물 미국 국채금리는 4.86%까지 상승하기도 했다.

즉, 고금리 기조가 계속될 가능성이 매우 커졌다. 미국 연방준비제도(Fed·연준)는 지난달 21일 고금리 기조를 "인플레이션 안정을 확신할 때까지" 유지하겠다고 공언했다. 시장엔 즉각 악영향을 미쳤다. 지난 4일 코스피는 2400선 근처까지 급락했고 국채 금리와 환율은 11개월 만에 최고치를 찍었다.

금리 인하를 기대할 수 없게 되면서 부채 우려가 불거졌다. 가계·기업부채가 불어난 상황에서 고금리 장기화는 한국 경제 전반을 짓누르는 부담 요인이다. 특히 연체율이 상승세인 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 대출은 대표적인 위험 요인이다.

물가도 금리 인하를 어렵게 만들고 있다. 물가는 국제 유가가 급등하면서 다시 뛰고 있다. 공급 견인 인플레이션이 다시 시작될 조짐을 보이고 있는 셈이다.

뉴욕상업거래소에서 서부텍사스산원유(WTI) 선물 가격 종가는 지난달 27일 배럴당 93.68달러로 13개월 만에 최고치를 기록했다. 유가 상승세는 지난달 소비자물가를 5개월 만에 최대 폭(3.7%)으로 끌어올리는 데 결정적 역할을 했다. 전기·가스·대중교통 등 공공요금도 줄줄이 오름세다.

이스라엘과 팔레스타인 무장정파 하마스의 전쟁도 유가 상방요인으로 해석된다. 이스라엘과 팔레스타인 모두 원유 생산지가 아니지만, 이 지역에 이란과 사우디아라비아 같은 주요 산유국들이 몰려있고 주요 해운 항로인 수에즈만도 인근에 있다.

고금리와 고물가는 가계 이자 비용을 늘리고 실질소득을 줄이면서 내수의 발목을 잡고 있다. 8월 소매판매는 전달보다 0.3% 줄면서 두 달 연속 감소세를 이어갔다.

수출도 급등세라고 말하기 어렵다. 당초 정부는 '상저하고(하반기 경기반등)'를 줄곧 외쳤다. 근거는 중국 경제였는데, 중국이 오히려 침체하고 있다. 세계은행은 지난 2일 중국의 내년 경제성장률을 4.8%에서 4.4%로 하향 조정하며 높은 부채 수준, 부동산 경기 둔화를 원인으로 지목했다.

수출 회복세가 미진한 상황에서 고물가와 고금리가 미치는 영향이 더 무겁게 경제를 짓누르는 형상이다.

다만, 정부는 아직 상저하고 전망을 고집하고 있다. 10월부터 물가가 안정되고 수출도 증가세로 돌아설 것이라는 주장이다.

추경호 부총리 겸 기획재정부 장관은 지난 5일 기자들과 만나 10월 수출 플러스 전환 전망을 재확인하면서도 '0.5일 부족한 조업일수'와 '추석 연휴' 효과로 전환 시점이 늦춰질 가능성을 내비쳤다.

그러면서 "약간의 부족함 있더라도 늦어도 11월은 (수출 증가 전환이) 확실해 보인다는 차원에서 말한 것"이라며 "여전히 10월 플러스 전환 가능성이 커 보인다"라고 부연했다.

고유가 상황에서 정부가 목표로 정한 올해 소비자물가 상승률 3.3% 달성 가능성을 묻는 말에는 "(전망보다) 조금 높을지는 상황을 보도록 하겠다"며 한발 물러섰다.

th5@heraldcorp.com