롯데칠성, 3Q 영업익 기대치 하회…4Q 실적 큰폭 개선-IBK

[이데일리 김응태 기자] IBK투자증권은 6일 롯데칠성(005300)에 대해 올 3분기 실적이 아쉬울 수 있지만 경영권을 취득한 펩시 필리핍 법인 실적이 4분기부터 연결 반영되는 등 올해 4분기와 내년 큰 폭으로 실적 성장세를 보일 것으로 전망했다. 이에 투자의견 ‘매수’, 목표주가 20만원을 유지했다. 전날 종가는 13만1600원이다.

김태현 IBK투자증권 연구원은 “롯데칠성의 올해 3분기 연결 기준 매출액은 전년 대비 5.9% 증가한 8307억원, 영업이익은 7.4% 늘어난 806억원으로 전망된다”며 “음료와 주류 모두 매출과 이익이 개선될 것으로 예상되나 현재 시장의 눈높이에는 다소 미치지 못할 전망”이라고 진단했다.

부문별로 음료 매출액은 전년 대비 4.5% 증가한 5616억원, 영업이익은 5.3% 늘어난 674억원을 추정했다. 밀키스 제로, 탐스 제로 등 제로 슈거 제품 판매 호조로 탄산 매출이 약 5% 증가할 것으로 예상했다. 핫식스 제로 라인업 추가 효과로 에너지 음료 판매도 30% 이상 증가할 것이란 분석이다.

주류 부문 매출액은 8.6% 증가한 2094억원, 영업이익은 21.9% 늘어난 82억원을 전망했다. 긴 추석 연휴로 백화수복 등 청주에 대한 가수요 물량이 9월 대폭 증가한 가운데, 새로 판매 호조로 소주 매출도 개선됐을 것으로 판단했다.

새로 월 매출이 7~8월 평균 약 110억원을 기록한 것으로 파악되며, 성수 팝업스토어 운영에 따른 9월 판매액은 더 늘었을 것으로 예상했다. 김 연구원은 “올해 회사 목표치인 1300억원 달성에는 무리가 없을 것으로 보인다”며 “더욱이 작년 3분기 부진했던 영업이익에 대한 기저효과로 새로 마케팅 비용 증가에도 주류 수익성 개선이 가능할 것”이라고 말했다.

9월 펩시 필리핀 법인 경영권 취득으로 10월부터 연결 실적에 반영되면서 개선될 것이라는 분석이다. 김 연구원은 “남은 4분기와 내년 큰 폭의 실적 증가세가 예상되는 만큼 추가 하락 우려는 제한적”이라며 “오히려 적극 매수 기회로 보인다”고 밝혔다.

김응태 (yes010@edaily.co.kr)