달리오 “美 국채금리 5% 갈 수 있어”[시그널]

미 국채금리 4.8% 돌파 16년 만 최고
"실질금리 1.5%는 정상적 큰 고통 가능”

헤지펀드의 대부로 불리는 레이 달리오. 위키피디아

[서울경제]

헤지펀드 업계의 대부로 불리는 억만장자 투자자 레이 달리오가 미 국채금리가 5%를 찍을 수 있다고 밝혔다.

3일(현지 시간) 미 경제방송 CNBC에 따르면 달리오는 미국 코네티컷주 그리니치에서 열린 ‘그리니치 이코노믹 포럼(Greenwich Economic Forum)’에서 10년 만기 미 국채금리에 대해 “정확한 것은 없지만 5% 금리가 올 수 있을 것 같다”며 이같이 말했다.

모기지 대출금리를 비롯해 주요 금리를 정하는데 쓰는 10년 물 미 국채금리는 이날 한때 연 4.8%를 돌파해 2007년 이후 최고치를 기록했다. 미 국채금리는 8월 구인이직보고서(JOLTS)상 구인건수가 961만 건으로 다우존스 예상치(880만 건)을 크게 웃돌면서 상승 압력을 받았다. 앞서 마이클 바 미 연방준비제도(Fed·연준) 금융감독 담당 부의장은 “앞으로 추가적인 금리인상에 집중하는 것은 덜 중요하며 높은 금리가 한동안 유지될 수 있다는 점을 이해하는 것이 핵심”이라고 지적했다. 이는 최소한 높은 금리가 오래 갈 수 있다는 뜻이다.

달리오는 “큰 고통 없이는 (연준의 인플레이션 목표인) 2%는 어렵다”며 “그것이 연준이 현재 금리를 유지하고 있는 것이며 내 생각에는 1.5%의 실질금리는 정상적인 것”이라고 설명했다.

현재 연준의 기준금리는 5.25~5.50%다. 에너지와 농산물을 뺀 8월 개인소비지출(PCE) 인플레이션이 3.9%라는 점을 고려하면 실질 정책금리가 1.5%가량된다는 게 달리오의 말이다. 1.5%의 실질금리는 중요하다. 제롬 파월 연준 의장과 함께 통화정책을 이끄는 존 윌리엄스 뉴욕 연방준비은행 총재는 실질 금리와 관련해 1.5% 수준이 적당하며 그 이상은 과잉이라고 밝힌 바 있다.

달리오의 분석처럼 투자은행(IB) 업계에서는 상대적으로 높은 금리가 오래 지속하면 미 국채금리가 더 뛸 수 있다는 분석이 나온다. 억만장자 헤지펀드 매니저인 빌 애크먼 퍼싱스퀘어 캐피털 최고경영자(CEO)는 최근 “10년 물 국채금리가 5%에 육박하고 30년 물은 5% 중반을 보일 수 있다”고 내다봤다. 월가의 황제로 불리는 제이미 다이먼 JP모건체이스 CEO는 7%대 기준금리 가능성도 제기하고 있다.

미 연방정부의 적자 확대도 이 같은 흐름을 더 강화한다. 달리오는 “우리가 팔아야 할 국채가 많으며 공급량이 비정상적”이라며 “구매자들은 다양한 이유로 국채를 사들일 이유가 적다”고 언급했다.

김영필 기자 susopa@sedaily.com