‘상저하고’라면서요…삼성전자, 3분기 추정 영업익 한달새 15% ‘뚝’ [투자360]

최근 코스피 상장사 174곳 중 103개사 실적 전망 하향 조정
영업이익 합산 전망치 42.3兆
다수 증권사, 삼성전자 1조원대 전망도

[헤럴드경제=신동윤 기자] 증권가에서 줄곧 강조해온 코스피 시장 상장사 실적 ‘상저하고(上低下高·상반기 실적 저조 후 하반기 실적 호조)’가 현실화되지 않을 가능성이 갈 수록 높아지는 모양새다. 다음 달 3분기 실적 발표 기간을 앞두고 실적 눈높이가 지속적으로 하향 조정되면서다.

특히 반도체 업황 회복 시점이 지연되면서 국내 증시 시가총액 1위 삼성전자의 3분기 영업이익 추정치는 최근 한 달 사이 약 15% 감소한 것으로 나타났다.

25일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 지난 21일 기준 증권사 세 곳 이상이 내놓은 실적 전망치가 존재하는 코스피 상장사 174곳의 3분기(7∼9월) 영업이익 전망치 합은 42조2797억원으로 집계됐다.

이는 지난 6월말 증권사들이 제시한 올해 3분기 영업이익 추정치(43조5862억원)와 비교해 약 3% 줄어든 것이다.

연초 ‘상저하고’ 실적 흐름을 예상하던 증권가는 지난 6월에도 연초 대비 기업들의 실적 전망치를 약 30% 하향 조정했는데, 이 같은 하향 추세가 최근까지도 이어진 것이다.

상장 기업들의 3분기 영업이익 추정치 합은 지난 8월 말에는 42조6526억원으로 집계돼 최근 한 달 동안에도 약 1% 감소했다.

조사 대상인 코스피 상장사 174개사 가운데 실적 눈높이가 6월 말 대비 내려간 기업은 총 103개사로 집계됐다.

영업이익 추정치가 감소한 기업은 96개사였으며, 적자 폭이 확대되는 기업은 5개사, 적자 전환하는 기업은 2개사로 나타났다.

기업별로 보면 현대미포조선의 3분기 영업이익 추정치가 97.7% 줄어들어 감소 폭이 가장 컸고, 롯데케미칼(-75.8%), 한화오션(-68.3%), 콘텐트리중앙(-65.9%), 엔씨소프트(-61.0%), 롯데에너지머티리얼즈(-52.8%), LG이노텍(-43.0%) 등 순이었다.

LG디스플레이와 넷마블, 솔루스첨단소재, 한샘, SK바이오팜의 영업손실 규모는 지난 6월 말에 추정했던 것보다 더 확대될 것으로 전망됐다.

SKC와 대한유화는 지난 6월 말엔 각각 232억원, 129억원의 영업이익을 기록할 것으로 전망됐으나 지난 21일에는 각각 57억원, 112억원의 영업손실을 낼 것으로 추정됐다.

3분기 실적 발표 기간에 시장의 이목이 쏠릴 종목은 대장주 삼성전자다.

김지산 키움증권 리서치센터장은 “이번 실적 시즌에는 오는 4분기 반도체 가격과 업황 회복 여부가 가장 중요한 이슈가 될 것”이라며 “배터리 쪽은 전기차 수요 둔화 우려 등으로 모멘텀이 약화했기 때문에 반도체와 IT 업종이 가지는 중요성은 더 커졌다”고 말했다.

연초만 하더라도 증권가는 하반기 반도체 업황 회복과 가격 반등을 예상하며 삼성전자가 3분기 7조8000억원대 영업이익을 거둘 것으로 전망했으나 지난 6월 말에는 전망치가 3조6000억원대로 낮아졌으며, 지난 21일 기준으로는 2조5324억원으로 더 내려갔다.

증권사들의 삼성전자 영업이익 전망치 평균(컨센서스)은 8월 말 대비로는 14.6%나 줄었다.

이달 들어 1조원대 영업이익을 전망하는 증권사도 여럿 나왔다. 키움증권(1조3940억원), IBK투자증권(1조4730억원), 유진투자증권(1조6000억원), KB증권(1조8000억원), 한화투자증권(1조9500억원) 등이 컨센서스보다 낮은 전망치를 제시했다.

증권가는 메모리 감산에 따른 고정비가 증가하면서 디바이스솔루션(DS) 부문 실적 개선이 기존 예상보다 더디게 진행되고 있다고 보고 있다.

다만 본격적인 업황 개선 시점은 4분기가 될 것이라는 전망은 여전히 힘을 얻고 있다.

김 센터장은 “조심스럽지만 수출도 바닥을 벗어나는 조짐을 보이기 시작했고 IT 세트(완성품) 수요도 연말로 가면서 회복 사이클에 진입할 거란 기대감이 형성되고 있다”며 “반도체 업황이 4분기부터 개선될 거란 기대감은 여전히 유효하다”고 강조했다.

realbighead@heraldcorp.com