BNK투자증권 "삼성전자, 내년 2분기부터 실적 개선"

[서울=뉴시스] 신항섭 기자 = BNK투자증권은 15일 삼성전자에 대해 내년 2분기부터 본격적인 실적 개선이 이뤄질 것이라고 분석했다. 투자의견과 목표주가는 매수와 8만7000원으로 유지했다.

이민희 BNK투자증권 연구원은 "삼성전자는 현재 30% 이상의 메모리 감산을 시행하고 있으며 4분기에는 규모가 더 확대될 전망"이라며 "3분기 말에도 재고는 정상수준의 3배 이상으로 예상되며 수요가 변수이나 연말 10주 수준까지 줄일 전망"이라고 말했다.

이어 "연말에서 내년초 소비경기 불확실성과 내년 시황 개선을 위해서는 불가피한 선택"이라며 "다만 감산에 따른 일시적 생산원가 상승은 불가피한데, 가격인상 폭이 수익성을 얼마나 커버할 수 있느냐가 관건"이라고 덧붙였다.

이 연구원은 "삼성전자의 3분기 실적은 매출액 67조8000억원, 영업이익 2조1000억원, 4분기 실적은 매출액 70조8000억원, 영업이익 2조7000억원으로 예상한다. 현재 영업이익 컨센서스 3조원, 4조4000억원 보다 낮다"면서 "하반기 실적은 기대치를 미달할 듯 하나, 본격 실적 개선은 내년 2분기"라고 전망했다.

그는 "삼성전자 주요 사업들이 모바일 수요 의존도가 높아 실적 개선이 더디기는 하지만 연초 최악의 국면은 지난 상태고, 이번 감산을 통해 재고 개선 이후의 내년 회복 그림을 고려한다면 장기적으로 주가는 저점을 높여가고 있다"고 판단했다.

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