“삼성전기, 단기 실적 하향 조정에도 실적 개선 흐름은 ‘뚜렷’”

삼성전기

하나증권은 13일 삼성전기에 대해 전분기 대비 실적 개선 흐름이 뚜렷하다며 투자의견 매수, 목표주가 18만5000원을 유지했다.

하나증권은 삼성전기의 3분기 매출액과 영업이익을 각각 2조2552억원, 2252억원으로 하향 조정했다. 중국 스마트폰의 수요 회복의 지연되며 중화권 고객사들의 주문 강도도 약해지고 있는 것으로 파악되기 때문이다. 국내 고객사 스마트폰 물량도 기대보다 소폭 낮은 수준으로 광학통신 및 패키지 부문도 소폭의 실적 하향이 불가피하다는 전망이다.

하지만 예상 대비 우호적인 환율로 실적의 하향폭은 완만할 것으로 예상된다.

이에 따라 단기 실적이 하향 조정에도 전분기 대비 실적 개선 흐름은 유지되고 있다는 평가다. 전분기 대비 실적 개선은 적층세라믹콘덴서(MLCC), 패키지기판, 카메라모듈 전 사업부에서 골고루 가능할 전망이다.

중장기적으로 봤을 때에도 전장용 MLCC는 긍정적인 수요를 기반으로 실적의 버팀목이 될 것이라는 평가다.

하나증권은 니켈, 구리 등의 핵심 원재료를 내재화하는 것은 비용 부담을 떠나 MLCC의 퍼포먼스 상향에도 기여하는 부분이기 때문에 향후 경쟁력 차별화 요인으로 기대하기도 했다.

김록호 하나증권 연구원은 “전장향 매출액은 MLCC를 필두로 패키지기판, 카메라모듈 모두 확대되고 있어 중장기 성장 기회의 기반이 탄탄해지고 있다고 판단한다”고 말했다