‘로보틱스 상장 재평가’ 두산 목표주가 19만원

[대신증권 보고서]

[서울경제]

대신증권이 12일 두산(000150)로보틱스 상장으로 두산에 대한 재평가가 시작됐다며 기업분석을 새로 시작하고 목표주가를 19만 원으로 제시했다.

양지환 대신증권 연구원은 "두산의 순자산가치는 5조 1000억 원으로 추정한다"며 "이는 두산 별도 부문의 영업가치(8290억 원)와 지분가치(5조 원), 순차입금(7600억 원) 등을 감안한 결과"라고 분석했다. 이어 "두산의 지분가치 산출에 반영한 두산로보틱스의 지분가치는 공모가 범위 하단의 기업가치인 1조 3000억 원에 상장 후 두산 지분율인 68.2%를 반영해 9280억 원으로 적용했다"며 "사업별 가치 합산 평가(SOTP) 방식으로 계산해 목표주가를 19만 원으로 산출했다"고 말했다.

그는 "두산로보틱스는 국내 1위와 세계 4위의 협동로봇 전문기업으로, 13개 제품군으로 글로벌 경쟁사 대비 월등히 많은 제품군을 확보하고 있어 매출 성장이 기대된다"며 "최근 시장에서 로봇 관련 종목의 시가총액 흐름을 감안할 때, 두산로보틱스도 상장 후 주가가 상승할 가능성이 높아 목표주가 상향 조정 가능성도 높다"고 설명했다.

협동로봇시장이 2030년까지 연평균 약 35.1% 성장해 시장 규모가 약 100억 달러로 커질 것이라는 점을 근거로 들었다. 양 연구원은 또 "두산은 소재 관련 사업을 하는 전자BG부문과 반도체 관련 동박적층판(CCL)수요 증가로 하반기부터 실적 개선이 시작될 것"이라며 "비메모리 반도체 시장 공장 증설 등으로 구조적인 성장이 가능할 것"이라고 내다봤다.

전날 두산은 장중 15만 1800원까지 올라 52주 신고가를 기록한 뒤 전 거래일보다 27.65% 오른 14만 9100원에 거래를 마쳤다.

서종갑 기자 gap@sedaily.com