삼성SDI, 실적 추정치 소폭 하향…최근 주가 조정은 지나쳐-키움

키움증권은 삼성SDI가 전동공구와 IT세트(Set) 수요 약세 탓에 실적 추정치를 소폭 하향하지만, 자동차전지의 양호한 실적을 감안하면 최근 주가 조정은 과도하다고 12일 분석했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 90만원을 유지했다.

김지산 키움증권 리서치센터장은 "삼성SDI의 올해 3분기 영업이익은 전년 동기 대비 8% 줄어든 5185억원으로 시장 전망치(5479억원)를 소폭 하회하는 수준일 것"이라며 "자동차전지가 예상대로 선전하고 있고 수익성도 의미 있게 개선되겠지만, 전동공구와 IT Set 수요 약세에 따라 소형전지와 전자재료의 실적을 조정할 필요가 있어 보인다"고 설명했다.

김 센터장은 "자동차전지는 고객사들의 프리미엄 순수전기차(BEV) 모델을 대상으로 P5 배터리 수요가 여전히 견고한 상태"라며 "원형 전지는 리비안(Rivian) R1T 등을 대상으로 전기차(EV)용 출하가 회복될 것이고, e-스쿠터 등 마이크로 모빌리티 시장 공략을 강화하고 있다"고 말했다.

그는 "주택경기 둔화로 전동공구 수요 약세는 불가피하고, 전자재료는 편광필름과 반도체소재 등 모두 점진적으로 개선되고 있지만 계절성을 반영한 개선 강도는 미흡한 편"이라며 "다만 자동차전지의 양호한 실적 방향성을 감안하면 최근 주가 조정은 과도하다고 판단한다"고 했다.

김 센터장은 "자동차전지 생산능력 증설에 속도를 내고 있고 스텔란티스(Stellantis) 합작 1, 2공장, GM 합작 공장 등 북미에서만 2027년까지 100GWh(기가와트시)를 확보할 계획"이라며 "올해 예상 실적 기준 주가수익비율(PER) 20배로 업종 내 밸류에이션 매력이 큰 상태"라고 설명했다.

김창현 기자 hyun15@mt.co.kr