트립닷컴, 역대 가장 많은 호텔 항공 예약 건수 [돈 되는 해외 주식]

[돈 되는 해외 주식]

중국 여행사인 트립닷컴의 올해 2분기 매출액은 112억 위안으로 전년 대비 180% 증가했고 비일반 회계 기준(Non-GAAP) 순이익은 34억 위안으로 흑자 전환했다. 이에 따라 각각 컨센서스를 4%, 37% 웃돌았다. 견조한 톱라인 성장으로 2분기 매출총이익률·영업이익률·조정순이익률은 분기 대비 평이하거나 2.1%포인트, 8.1%포인트 개선됐고 조정 상각전영업이익(EBITDA) 마진율 또한 33%로 분기 대비 2%포인트 개선됐다.

사업 부문별로는 올해 2분기 항공·기차·숙박·패키지 여행 매출이 각각 전년 대비 173%, 216%, 492% 증가하며 2019년의 141%, 126%, 69%까지 회복됐다. 기저 효과와 국내외 호텔·항공권 매출 호조로 매출 증가율과 회복률 모두 올해 1분기 수준을 웃돌았다.

트립닷컴의 국내외 호텔과 항공권 예약 건수는 2분기 전년 대비 약 160%, 100% 증가하며 역대 가장 높은 수준을 기록했고 7월에도 업계 평균을 웃도는 견조한 회복률을 지속 중이다. 2분기 국내 호텔 예약 건수는 전년 대비 170% 증가하며 2019년 대비 60% 증가했고 7월에는 2019년 대비 70% 증가했다.

아웃바운드 호텔과 항공 예약 건수는 올해 2분기와 7월 각각 2019년 동기의 60%, 80%까지 회복됐는데 이는 중국 국제선 항공편 수 회복률을 크게 웃도는 수준이었다.

2분기 글로벌 플랫폼의 호텔·항공 예약 건수도 모두 2019년의 약 2배를 기록했다. 특히 항공권 예약 건수는 1분기에 이어 2분기에도 전년 대비 120% 증가했고 7월에도 세 자릿수의 증가세를 지속 중이다.

8월 10일 중국문화여행부가 지난 1월, 3월에 이어 3차 해외 단체 관광 허용 국가 리스트를 발표하며 중국 아웃바운드 여행 수요는 한 단계 높아진 상황이다. 중국의 아웃바운드 여객 수는 여전히 국제선의 항공편 공급에 의해 좌우되고 있고 중국항공협회는 내년 2분기 국제선 항공편이 2019년의 60~65%까지 회복할 것으로 예상했다. 이는 올여름 국제선 항공편 회복률인 50%에 비하면 크게 높은 수준은 아니다.

다만 트립닷컴의 예매 건수 회복률이 그동안 항공편 회복률을 크게 웃돌아 온 점을 감안하면 하반기에도 트립닷컴의 매출은 여전히 양호할 것으로 예상된다. 경영진은 중국 여행 산업이 중·장기적으로 견조할 것으로 예측했다.

이에 대한 근거는 최근 중국의 서비스 지출 증가율이 상품 지출 증가율을 웃도는 점, 중국 여행 산업의 온라인 침투율과 이용자 1인당 결제 금액이 증가하는 점, 정부의 여행 소비 촉진책 출범 등이다.

트립닷컴의 주가는 연초 대비 증감률(YTD)이 11% 올랐지만 여전히 목표가 대비 22%의 상승 여력이 있어 보인다. 하반기에도 지난해보다 80% 이상으로 추정되는 매출 증가율과 다가올 10월 국경절 연휴가 주가 모멘텀으로 작용할 것으로 기대된다.. 

백승혜·송예지 하나증권 애널리스트