미국펀드 3년간 41% 수익낼때 여기는 무려 83%…대체 어디길래

인도에 투자하는 국내펀드 3년 평균수익률 선두
中펀드 -28%…전쟁통 러 이어 뒤에서 두번째

5일(현지시간) 주요 20개국(G20) 정상회의를 앞둔 인도 뉴델리의 인디라 간디 국제공항에 회원국 대표들을 환영하는 광고판이 걸려 있다. 이번 정상회의는 오는 9일부터 이틀간 열린다. [사진 출처 =연합뉴스]

최근 중국의 부동산 위기 등으로 증시 반등 기대감이 사그라지면서 관련 펀드의 장기수익률도 부진한 것으로 나타났다.

6일 펀드평가사 에프앤가이드에 따르면 중국에 투자하는 국내 펀드의 최근 3년간 평균 수익률은 -28.18%를 기록했다.

반면 북미 펀드 수익률은 평균 41.39%로 높았다. 그밖에 인도(83.79%), 베트남(51.09%) 등 탈중국 수혜지역 펀드와 일본(37.41%), 유럽(22.08%) 등 선진국 펀드의 성과도 좋았다. 중국 이외에 수익률이 마이너스를 기록한 펀드는 러시아(-39.30%), 브릭스(-24.80%) 등으로 나타났다.

중국 펀드 중 수익률을 두배로 추종하는 레버리지 펀드의 3년 수익률은 -70% 가까이 내려갔다. 이 기간 홍콩H지수가 30% 넘게 하락하면서 레버리지 상장지수펀드(ETF)인 ‘KODEX차이나H레버리지(H)’는 -68.09%를 기록했다. 그밖에 ‘미래에셋차이나H레버리지2.0 C4’(-67.41%), ‘한화차이나H스피드업1.5배 C1’(-51.90%), ‘파인만차이나Bull1.5배 C1’(-51.40%) 등도 수익률이 악화됐다.

지난해 금리인상에 이어 올해 중국 부동산 위기까지 부담으로 작용하며 손실폭이 깊어진 것으로 분석된다. 조재운 대신증권 연구원은 “중국 경제는 3분기 부동산 시장 불안과 디플레이션 우려 등 불안한 매크로 상황에 있다”며 “이는 위안화 약세와 내수 둔화로 연결되고 있다”고 설명했다. 전종규 삼성증권 연구원은 “중국의 경기 둔화가 5개월째 이어지고 있고 금융시장은 중국의 경기침체 장기화를 우려하고 있다”며 “지난달 정책당국의 부동산 경기 부양과 주식시장 안정화 조치가 강화되면서 시스템 리스크 전염 가능성은 낮아졌으나, 부동산 경기회복 신호는 아직 약하다”고 진단했다.

지금과 달리 코로나 팬데믹 이후 2021년 2월까진 중국 펀드의 수익률이 우상향하며 주목을 받은 만큼, 고점에 물린 투자자들이 많을 것으로 추정된다. 지난 2021년 초에서 2022년 초 사이 1년간 중국 펀드 전체 설정액은 1조원가량 늘어나 6조원을 넘어섰다. 지난해 금리인상으로 증시가 하락할 때도 글로벌 투자은행들을 비롯해 국내 금융투자업계에선 중국의 제로 코로나 정책 완화와 리오프닝(경기 재개)을 반등 기대 요인으로 꼽았다.

디폴트 위기에 몰린 중국 부동산개발업체 비구이위안 [AFP = 연합뉴스]

하지만 올 들어 중국 경기가 예상만큼 빠르게 회복하지 못하고 대형 부동산 개발업체 헝다와 비구이위안의 부실 위기까지 터지며 낙폭이 커지자 설정액도 감소추세로 돌아섰다. 최근 3년간 꾸준히 유입된 투자자금도 대부분 손실권에 머무르고 있을 것으로 추정된다.

중국 펀드 부실 우려로 투자자들의 관심도 줄어들면서 올해 출시된 중국 투자 ETF는 ‘KBSTAR 중국본토CSI300’, ‘TIGER 차이나전기차레버리지(합성)’, ‘KOSEF 차이나내수소비TOP CSI’ 등 3개에 그쳤다. 2020년 말 이후 지난해까지 활발히 상장됐던 것과 대조적이다.

중화권 증시가 고점이었던 2021년 초 발행된 주가연계증권(ELS)도 많아 내년 초 만기가 돌아오는 상품의 원금손실 우려도 나온다. ELS의 만기는 보통 3년이며, 현재 홍콩H지수 ELS 미상환 발행잔액은 21조원에 달한다. 정인지 유안타증권 연구원은 “최근 발행된 물량에 대한 조기 상환은 원활하지만 2021년에 발행된 홍콩H지수 관련 조기상환은 지난달 잘 이뤄지지 않았다”며 “2021년 상반기에 발행된 홍콩H 관련 ELS의 약 40%가 하단 배리어를 터치해 내년 1월부터 상반기 내내 시장에 부담이 될 것”이라고 전망했다.

북미펀드는 작년 한해 수익률이 떨어졌지만 중국 펀드와 다르게 올해 빅테크 주가 상승에 힘입어 회복세를 보였다. 특히 3년간 ‘KBSTAR미국S&P원유생산기업 ETF(합성 H)’(215.37%)와 ‘KODEX미국S&P500에너지 ETF(합성)’(190.68%)이 높은 성과를 기록했다. 해당 ETF들이 편입하는 엑손모빌 등 미국 정유업체가 지난해 국제유가 상승으로 역대급 이익을 기록하고 주가 강세를 나타내면서 수혜를 입은 것으로 보인다.