‘IPO최대어’ Arm 상장에 삼성전자도 참여…기업가치 520억달러 이상 목표

공모희망 가격 47~51달러

[헤럴드경제=김우영 기자] 올해 글로벌 기업공개(IPO) 가운데 최대 규모가 될 것으로 보이는 반도체 설계업체 Arm(암)이 기업가치를 520억달러 가량으로 자체 평가했다. 또 삼성전자와 구글, 인텔 등 주요 기업들이 초석투자자(Cornerstone Investors)로 참여하기로 한 것으로 알려져 IPO 기대를 높이고 있다.

5일(현지시간) 암은 미 증권거래위원회(SEC)에 제출한 증권신고서에서 주식 공모가격 희망 범위를 47~51달러로 제시했다.

희망가격 상단을 적용하면 암의 기업가치는 약 545억달러(약 727조7000억원)에 달한다. 이는 지난 2021년 전기차업체 리비안의 137억달러 이후 가장 큰 기업공개다.

월스트리트저널(WSJ)은 암을 소유하고 있는 소프트뱅크 그룹이 최소 520억달러 이상은 돼야 하는 것으로 평가한 것이라고 설명했다. WSJ은 이번 기업공개에 밀접한 사람들을 인용, 앞으로 암이 주식설명회(로드쇼)를 통해 더 많은 투자자를 끌어들여 공모가격을 끌어올릴 것으로 기대하고 있다고 전했다.

소프트뱅크는 IPO 후에도 여전히 90.6%의 지분을 보유해 지배력을 유지할 계획이다.

한편 암은 삼성전자를 비롯해 AMD, 애플, 구글, 인텔 등 주요 IT기업 10곳이 초석투자자로 참여할 것이라고 밝혔다.

초석투자자는 안정적인 상장을 위해 일정 규모의 주식을 사들이겠다고 약속한 핵심 투자자다. 이들이 가져갈 몫은 최대 7억3500만달러에 달한다.

다만 시장 일각에선 매출이 제자리걸음을 하고 이익은 감소한 암이 500억달러에 달하는 가치를 인정 받을 수 있을지 의문을 제기하고 있다고 영국 파이낸셜타임스(FT)는 지적했다.

암은 스마트폰에 쓰이는 모바일 애플리케이션 프로세서(AP) 분야의 강자로, 삼성전자와 애플 등이 제작하는 모바일AP의 대부분이 암의 기본 설계도를 사용한다. 하지만 스마트폰 관련 분야에 한정된 탓에 인공지능(AI), 클라우드 컴퓨팅 등 빠른 성장 산업에선 뒤처졌단 평가를 받고 있다.

블룸버그통신은 암이 나스닥 상장 후 가치가 치솟을 수 있지만 암의 현 시점 기업가치를 550억달러로 평가하더라도 소프트뱅크 입장에선 그리 성공적인 투자가 아니었다고 평가했다.

소프트뱅크는 지난 2016년 암을 320억달러에 사들인 뒤 비상장으로 전환했다. 7년 후 550억달러로 IPO를 하더라도 수익률은 70%에 불과하다. 이는 같은 기간 나스닥 상승률(262%)와 필라델피아 반도체지수 상승률(473%)에 크게 미치지 못한다.

쿤잔 소바니 블룸버그 인텔리전스 연구원은 “암의 낮은 잠재 기업가치는 상대적으로 느려진 성장세와 스마트폰 시장에 대한 지나치게 높은 수익성 의존을 반영한다”고 지적했다.

kwy@heraldcorp.com