NH證 “현대백화점, 1년 만의 증익 전환 가능할 것… 목표가 9만원”

NH투자증권이 5일 현대백화점에 대해 오는 3분기 영업이익이 개선되며 1년 만에 증익할 수 있을 것으로 전망했다. 중국 단체 관광객 매출은 4분기부터 반영될 것이라고도 했다. 이에 투자 의견 ‘매수’를 유지하고, 목표 주가는 기존 7만2000원에서 25% 높인 9만원을 제시했다.

주영훈 NH투자증권 연구원은 “현대백화점에 대한 목표주가를 상향 조정한다”면서 “올해 3분기 백화점과 면세점 부문의 영업이익이 동시에 개선될 것”으로 내다봤다. 그는 현대백화점의 3분기 연결 기준 매출액과 영업이익을 각각 1조520억원, 981억원으로 전망했다. 전년 동기 대비 매출액은 23% 줄고, 영업이익은 6% 늘어난 숫자다.

그는 “백화점 부문의 경우, 지난해 9월 화재가 발생했던 현대프리미엄아울렛 대전점에서 지난 6월 영업을 재개하고 경쟁사 대비 약 5%포인트(P) 높은 기존점 매출 성장률을 기록 중”이라고 말했다. 이어 “8월 실적에는 추석 선물세트 매출이 반영되지 않아 다소 둔화한 것으로 보이나, 9월에 만회할 수 있을 것”이라고 예상했다.

주 연구원은 “면세점 부문은 상반기 수익성이 대폭 늘어났고, 이에 따라 오는 3분기 사상 첫 흑자전환 기대감이 높아졌다”고 말했다. 그는 “중국인 단체 관광객과 관련한 매출은 9월 중순 이후부터 발생할 것으로 기대하며, 본격적인 실적 기여는 오는 4분기부터 가능할 것으로 예상한다”고 전했다.

주 연구원은 목표가 상향 조정에 대해 “면세점 가치 상승을 반영해 목표 주가수익비율(PER)을 기존 7배에서 9.4배로 올린 데 따른 것으로 설명했다. 그는 “PER 9.4배는 코로나19 발생 이전인 2019~2020년 평균 수치에 해당한다”면서 “충분히 달성 가능한 수치”라고 했다.

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