기업가치·기술력 보다 실적 우선…벤처기업들, 보수적 투자심사에 한숨

벤처기업협회, 398개사 설문
투자유치 이후 사전동의권도 난관
정부 예산확대·인센티브 등 요청

지난해 열린 ‘코리아 핀테크 2022’에서 참석자들이 투자 상담을 진행하고 있다. [헤럴드]

“기업가치나 기술력 보다 실적만 보고 투자 심사를 하니 한숨이 나옵니다”(IT 벤처업체 대표)

벤처기업들이 실적 위주의 보수적인 투자 심사 탓에 미래 성장을 위한 투자 유치에 어려움을 겪고 있는 것으로 나타났다. 창업 초기 혹은 본격적인 매출이 발생하기 전인 벤처 기업의 경우 투자 유치의 어려움이 가중될 수 밖에 없다는 지적이다.

㈔벤처기업협회(회장 성상엽)은 벤처기업의 투자유치 현황과 애로 파악을 위해 실시한 ‘벤처기업 투자유치 현황 및 애로조사’ 결과를 4일 발표했다.

이번 조사는 올 6월 말 기준, 벤처투자유형의 벤처기업을 308개를 대상으로 ‘벤처투자 현황’, ‘투자유치 관련 애로’, ‘투자유치 활성화에 필요한 정책 지원’ 등을 조사했다.

조사 결과에 따르면 투자유치 시 경험한 어려움으로 ‘실적 위주의 보수적인 투자심사’를 꼽은 응답자는 48.1%로 가장 많았다. 이어 ‘기업가치 저평가’ 20.5%, ‘투자유치 관련 지식, 노하우 부족’ 18.2%, ‘창업주의 지분 희석 우려’ 5.8% 등의 응답이 이어졌다.

투자를 유치하더라도 난관은 이어졌다. 투자자들이 투자의 조건으로 사전동의권을 요구해 제대로 된 경영권을 발휘하기 힘들다는 것.

사전동의권 요구를 받은 적이 있는 기업 114개사 가운데 104곳(복수응답)은 ‘신주 발행 등 후속투자유치’를 요구 받았다고 응답했다. 이어 ‘합병 및 분할’이 17.0%, ‘주요 자산 매각’을 조건으로 내건 경우도 15.4%의 순으로 이어졌다.

이처럼 투자를 위한 문턱을 넘기 힘든 벤처기업들을 위해 정부가 가장 먼저 해야할 일은 '벤처투자 예산 확대’(31.0%)가 첫 손에 꼽혔다.

이어 ‘국내외 투자자와 네트워킹 활성화(20.7%)’, ‘기업형 벤처캐피탈(CVC)제도 활성화(17.6%)’, '벤처투자시 세액 공제 등 인센티브 확대(13.4%)', '투자유치시 회계 및 법률지원 확대(9.8%)' 등의 순으로 응답했다.

벤처기업협회는 “이번 조사를 통해 투자유치에 성공한 벤처기업의 투자유치 현황과 투자유치 관련 애로와 개선사항들을 파악할 수 있었다”라며 “이번 설문 등을 통해 취합된 벤처기업의 투자유치 애로와 정책적 지원 요구 사항을 협회의 핵심추진 정책과제에 반영했고 이를 기반으로 하반기 벤처투자 활성화를 위한 정책활동을 강화할 것”이라고 말했다.

유재훈 기자

igiza77@heraldcorp.com