제조업 대기업 생산 11개월째 감소 ‘L자 침체 우려’…정부는 “회복 초입”

중 리오프닝 효과 소멸 영향
8년 만에 최장·최대폭 감소

추경호 “9월 이후 회복할 것”
‘상저하고’ 낙관 전망 유지

제조업 분야 대기업 생산이 11개월 연속 감소했다. 리오프닝(경제활동 재개) 효과를 기대했던 중국의 경기회복이 지연되면서 수출 감소가 계속되는 것이 주요한 원인으로 분석된다. 여기에다 고물가로 인해 내수 위축 조짐까지 보이면서 L자형 장기침체 가능성에 대한 우려가 민간에서 나오고 있다. ‘상저하고’가 아니라 ‘상저하저’로 갈 수 있다는 얘기다.

반면 정부는 중국발 부동산 위기의 파급력이 제한적이고, 반도체 수출 물량 회복·확대를 계기로 경기회복 초입에 돌입했다는 전망을 유지하고 있다.

3일 통계청 국가통계포털에 따르면 7월 제조업의 대기업 생산지수는 105.7로 1년 전보다 9.6% 줄었다. 지난해 9월(-0.3%) 이후 11개월 연속 감소로 관련 통계를 작성하기 시작한 2015년 1월 이후 최장 마이너스 기록이다.

대기업 생산 감소폭은 지난 1월 14.7%로 정점을 찍은 뒤 지난 6월 7.7%까지 작아졌지만 7월 다시 확대됐다. 1~7월 누계 제조업 대기업 생산도 지난해 같은 기간보다 9.9% 줄었다. 관련 통계가 시작된 2015년 이후 가장 큰 감소폭이다.

7월 제조업 대기업 지표는 출하·재고 지수도 모두 전달보다 악화됐다. 7월 제조업의 대기업 출하는 1년 전보다 5.2% 줄었고, 대기업 재고는 6월 증가율이 5.4%까지 떨어졌다가 7월 7.3%로 다시 악화했다. 업종별로 보면 반도체와 전자부품, 화학제품 등이 특히 좋지 않았는데, 지난해 좋았던 실적의 기저효과에 중국 리오프닝 효과 소멸 등이 영향을 미친 것으로 풀이된다.

중국의 경우 최근 디플레이션(경기침체 속 물가하락)과 부동산 채무불이행(디폴트) 위기 등 악재가 쌓이면서 하반기 한국 경제회복에 오히려 부담을 주는 형국이다. 8월 수출입동향을 살펴보면 대중국 수출은 지난해 같은 기간 대비 20% 감소했다. 반도체가 32.2%(8월1~25일) 급감했고 석유화학(-9.0%), 디스플레이(-9.7%), 무선통신(-14.8%)도 큰 폭의 감소세를 보였다.

현대경제연구원은 대중국·반도체 수출 부진, 고물가로 인한 실질 구매력 약화로 “수출과 내수가 모두 부진한 전형적인 불황 국면”이라고 분석했다. 연구원은 이날 내놓은 ‘상저하고 가능성 제고를 위한 경기회복 모멘텀 확보 절실’ 보고서에서 L자형 장기침체 가능성을 제기했다.

추경호 부총리 겸 기획재정부 장관은 이날 KBS <일요진단 라이브>에 출연해 “9월 이후부터는 수출을 중심으로 여러 가지 지표들이 상당히 괜찮아질 것”이라며 “상반기에 0.9% 성장했는데 하반기에는 1.7% 내지 1.9%, 2.0%의 성장을 할 것으로 예상한다”고 밝혔다.

추 부총리는 “10월경부터 수출이 (전년 동기 대비) 플러스로 돌아서기 시작하면 회복세가 가시화될 것”이라며 “특히 반도체는 9월 이후부터 서서히 회복세를 보일 것으로 전망하고 있다”고 덧붙였다.

최근 중국 부동산발 위기와 관련해서는 “문제가 되는 중국 회사에 대한 국내 금융회사들의 투자는 지극히 미미하고, 중국이 국가 중심의 사회주의 체제를 갖고 있기 때문에 이를 진정시키는 정부의 대응책이 나올 것”이라며 “우리 경제에 직접적인 영향은 거의 없을 것”이라고 말했다.

이는 정부가 상저하고 흐름에 따른 회복 추세에 여전히 강한 신뢰를 보내고 있다는 의미다. 추 부총리는 “빚내서, 재정 지출을 늘려서 성장하는 것이 아니고 결국은 민간이 주도하고 시장이 (회복의) 중심이어야 한다”고 말했다.

이호준 기자 hjlee@kyunghyang.com