IBK證 "이마트, 3분기에는 실적 반등 기대"

[서울=뉴시스]우연수 기자 = IBK투자증권이 23일 이마트에 대해 2분기 부진에도 3분기에는 실적 개선 가능성이 높을 것으로 기대했다. 이에 투자의견을 '중립'에서 '매수'보단 한단계 낮은 '트레이딩 바이(Trading buy)'로 상향하고 목표주가는 8만원을 유지했다.

남성현 IBK투자증권 연구원은 "이마트 2분기 실적은 당초 기대치를 큰 폭 하회했다"며 "2분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 1.7% 증가한 7조2711억원, 영업손실액은 530억원을 기록했다"고 설명했다.

할인점 및 트레이더스 실적 부진과 높아진 고정비, 신세계건설 원가율 증가에 따른 부담이 작용하면서 실적이 예상치를 하회했다고 분석했다.

그는 다만 부정적인 2분기 실적에도 본업과 주요 종속회사 실적 개선 가능성이 엿보인다는 점에 주목했다.

남 연구원은 "주요 종속 회사인 온라인 사업부 적자폭 축소가 빠르게 나타났고 트레이더스 기존점 부진이 완화되고 있으며, SCK컴퍼니 원가 부담이 완화되고 있는 등 긍정적인 결과를 나타내고 있기 때문"이라고 설명했다.

또 "3분기부터는 고정비 절감을 통한 판관비 통제, 일산킨텍스 리오픈에 따른 영업망 재개, SCK컴퍼니 기저구간 진입 등을 고려하면 실적 개선 가능성이 높은 것으로 판단한다"고 했다.

다만 주의해야 할 리스크 요인도 짚었다. 그는 "2분기 이마트의 금융손익은 마이너스 475억원으로 전년 동기 대비 빠르게 증가하고 있다"며 "자산 매각을 통한 디레버리징 전략이 단기간에 실현되기 어려운 상황이라는 점은 인지해야 할 것"이라고 말했다.

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