한투證 “POSCO홀딩스, 이차전지 사업으로 세 번째 도약기 맞을 것”

한국투자증권은 POSCO홀딩스가 세 번째 도약기에 진입했다고 평했다. 그러면서 목표 주가 90만원, 투자 의견 ‘매수’를 유지했다. 21일 POSCO홀딩스의 종가는 55만1000원이다.

(포스코홀딩스 제공)

22일 최문선 한국투자증권 연구원은 “과거를 돌아보면 (POSCO홀딩스엔) 두 번의 도약기가 있었다”고 했다. 그가 지목한 첫 번째 도약기는 포항제철소에 4개의 고로가 준공됐던 1974년부터 1984년의 10년이다. 두 번째는 광양제철소에 5개의 고로가 완성되었던 1987년부터 1999년의 12년이다.

최 연구원은 “당시 순이익이 첫 번째 구간에서 1.7배, 두 번째 구간에서는 22.2배가 증가했다”며 “지금까지 POSCO홀딩스 역사에서 가장 찬란한 발자취는 광양제철소 건설”이라고 했다.

1990년 이후 POSCO홀딩스의 성장은 광양제철소 투자를 기반으로 한다. 최 연구원은 “광양제철소를 통해 국내 철강시장을 사실상 독점하고, 해외 확장을 통해 글로벌 철강 생태계를 구축했다”고 설명했다.

그러면서 앞으로의 성장 기반은 이차전재 소재 사업이라고 했다. 최 연구원은 “광양제철소와 마찬가지로 집중 투자를 통해 시장을 사실상 지배할 것”이라며 “글로벌로 사업 영역을 확대해 자체적으로 성장할 수 있는 생태계를 구축해 나갈 것”이라고 내다봤다.

그는 “이차전지 소재 사업이 POSCO홀딩스의 세 번째 도약을 이끌 것”이라며 “철강회사 포스코에서 글로벌 이차전지 소재 업체 POSCO홀딩스로 변모하고 있다”고 했다.

최 연구원은 “계획은 수립됐고 변신은 이미 시작됐다”며 “밸류에이션 리레이팅은 이제 시작에 불과하다”라고 했다. 그는 “전기차 시대를 살아가면서 반드시 투자해야 할 기업”이라고 덧붙였다.

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