"빙그레, 3분기에도 역대급 실적 예상···목표주가 UP"

[SK증권 보고서]

[서울경제]

SK증권이 21일 빙그레(005180)에 대해 역대급 분기 실적이 기대된다며 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가는 기존 7만 원에서 8만 4000원으로 20% 상향했다. 전 거래일 종가는 5만 5600원이다.

빙그레의 2분기 실적은 매출액이 전년동기 대비 6.7% 증가한 3887억원, 같은 기간 영업이익은 119.5% 늘어난 463억원으로 집계됐다. 특히 냉동과 냉장 부문이 각각 6.6%, 6.8% 성장하면서 고른 성장세를 보였다.

박찬솔 SK증권 연구원은 이에 대해 “대체로 2분기에 냉동 성장률이 냉장 대비 높지만 이번 분기에는 4~5월 평년 대비 많았던 강수 일수가 냉동 부문 판매량에 영향을 준 것으로 보인다”며 “6월 강수 일수가 평년 기준으로 돌아오고 기온도 상승하면서 전년동기 대비 물량 성장도 있었던 것으로 파악된다”고 분석했다.

2분기 영업이익률은 11.9%다. 광고비가 지난해 같은 기간 205억 원에서 올해 71억 원으로 축소되며 개선됐다.

박 연구원은 3분기 매출에 대해 “강수량이나 강수일수에 큰 변수가 없다면 다시 한번 역대급 매출액(4203억 원)과 영업이익(550억 원)을 달성할 것”이라면서 “특히 이익률에 관련해서는 냉장 신제품이 시장에 어느정도 안착하면서 올해 하반기 광고비 지출도 보수적으로 집행될 것으로 예상한다”고 진단했다.

정다은 기자 downright@sedaily.com