부동산 위기에 중화권 증시 불안…국내 투자자 ELS·펀드 손실 경고등

중국 광둥성에 있는 부동산 개발업체 발업체 비구이위안 본사 | AFP연합뉴스

부동산 발 위기로 중화권 증시가 하락세를 보이면서 중화권 증시 주가연계증권(ELS)과 펀드 등에 투자했던 국내 투자자들의 손실 위험도 커지고 있다.

20일 금융정보업체 연합인포맥스에 따르면 홍콩에 상장된 중국 본토 기업들로 구성된 홍콩H지수(HSCEI)를 기초자산으로 하는 주가연계증권(ELS) 중 향후 6개월 이내에 만기가 도래하는 물량은 4조670억원으로 집계됐다.

ELS는 기초자산인 주식이나 지수 등의 움직임에 따라 수익률이 결정되는 유가증권이다. 통상 6개월마다 기초자산의 가격을 평가하고, 가격이 특정 조건을 충족하면 원금과 수익을 조기 상환한다.

향후 6개월 내 만기가 돌아오는 ELS는 대부분 2020년 8월∼2021년 2월 설정된 것들인데, 당시와 비교해 홍콩H지수가 하락하면서 투자자들의 손실 가능성도 커진 상황이다. 지난 18일 기준 홍콩H지수는 6146.99로 3년 전(1만425.42) 대비 41.04% 급락했다.

실제 홍콩H지수를 기초로 한 ELS의 조기상환은 연달아 지연되고 있다. 한국투자증권은 지난 18일 ‘TRUE ELS 제13748회’에 대해 홍콩H지수 등 기초자산이 조건에 미달해 5차 조기상환이 연기됐다고 안내했다. 이 외에도 키움증권, NH투자증권, KB증권 등 국내 주요 증권사들 역시 최근 홍콩H지수와 연계된 ELS 상품들의 조기상환이 지연됐다고 공지했다.

기초자산 가격이 특정 수준(기준가의 40% 등) 아래로 한 번이라도 내려가면 만기 때 원금의 최대 100%까지 손실이 발생하는 ‘녹인’(knock-in·손실 발생 구간) 조건을 설정한 ELS가 많아 투자자들의 손실이 커질 수 있다.

중국에 투자한 펀드도 영향을 받고 있다. 펀드 평가사 에프앤가이드에 따르면 이달 17일 기준 국내에서 운용 중인 설정액 10억원 이상 펀드 가운데 중국·홍콩 펀드 설정액은 1개월간 4448억원 줄었다. 손실 위험이 커지면서 투자자들이 발을 뺀 것으로 보인다. 이 기간 중국·홍콩 펀드는 평균 2.68% 수준의 손실률을 기록했다.

박채영 기자 c0c0@kyunghyang.com