[증시전략] 연준-시장 금리 전망 이견…FOMC 의사록 힌트 줄까

■ 모닝벨 '전문가 전화 연결' - 문남중 대신증권 마켓전략실 수석연구위원

Q. 지난달 생산자물가가 예상치를 웃돌면서 아직 안심하긴 이르다, 이런 생각이 드는데요. 인플레와의 싸움, 끝나려면 아직 멀었다고 봐야 하는 걸까요?

- 끝나지 않는 전쟁…美 도매 물가 압력 증가, 판단은?
- 생산자물가 예상 밖 증가, 원유·곡물가 상승 때문
- 러시아, 흑해 곡물협정 탈퇴…국제 곡물가격 급상승
- 대형화재 등 지구촌 이상기후로 곡물 산출량 우려 증가
- 원유 등 에너지 가격도 최근 3주 이상 상승세 연출
- 美 원유 재고 감소·산유국 감산에 유가 9개월래  최고
- 브렌트유 90달러 넘어설 경우 각국의 인플레에 영향
- 도매물가, 한두 달의 시차 두고 소비자물가에 영향
- 시장 예상 하회한 7월 CPI, 이후 결과 높일 가능성

Q. 최근 고용지표에 이어 인플레 지표까지 엇갈리면서 연준의 고민이 깊어질 것으로 보입니다. 연내 추가 인상 여부를 두고는 연준 내부서 도 의견이 분분한데요. 모호한 입장을 밝혔던 7월 FOMC 의사록이 나오는데 어떤 힌트를 얻을 수 있을까요?

- 금리 인상 기대감 축소 속 FOMC 위원들 의견 확인
- 현지시간 16일 FOMC 의사록서 '경기판단' 상향 배경 관심
- 엇갈린 美 소비자·생산자물가…복잡해진 연준 셈법
- 인플레이션의 경로, 불균형할 것이라는 것을 시사
- '아직 이르다'는 연준 vs. '금리 인상 끝났다'는 투자자
- '누그러진' 기대 인플레…9월 금리동결 가능성 커져
- 올해 추가 인상 전망도 약화…"내년 금리인하 시작"
- 긴축 종료 확신하기 위해선 추가적인 지표들 살펴야
- 8월 인플레이션 재발 우려에 美 국채금리 상승세

Q. 실적발표 시즌이 막바지에 접어든 가운데 이번 주 미국의 소비 상황을 짐작할 수 있는 소매업체들 실적이 나옵니다. 특히 월마트 실적이 나오는데 어떻게 전망하십니까?

- 소매판매 실적에 주목…소비자의 힘, 인플레 이길까
- 홈디포·유통체인 타깃·월마트 등 실적 발표 예정
- 소매업체들 실적은 美 소비를 판가름하는 핵심 지표
- 실적 예상보다 강하게 나온다면 탄력적인 소비 기대
- 연착륙 현실화 여부, 소매업체들 실적 발표로 확인
- 홈디포·월마트, 높은 인플레에 신중한 실적 전망 제시

(자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.) 

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