CJ프레시웨이, 실적 부진하지만 펀더멘탈은 강해지고 있다-IBK투자증권

CJ프레시웨이 기업 광고 이미지. /사진=뉴스1

[파이낸셜뉴스] IBK투자증권은 CJ프레시웨이의 2·4분기 실적은 부진하지만 하반기부터 회복될 것이라 전망했다. 이에 투자의견 '적극매수'를 유지했다. 다만 목표주가는 실적 추정치 조정에 따라 6만3000원에서 5만8000원으로 낮췄다.

11일 IBK투자증권에 따르면 CJ프레시웨이의 2·4분기 매출액과 영업이익은 각각 7795억원, 320억원으로 IBK투자증권의 추정치(8330억원, 361억원)를 하회했다. 물류센터가 추가 가동되면서 비용 부담이 이어진 데다 외식 경기 둔화로 개인형 사업자 기존점 매출이 하락한 영향이다. 인플레이션으로 고정비와 원재료 부담도 증가했다.

그럼에도 2·4분기 실적 자체는 긍정적으로 평가할 수 있다는 의견이다. 거래처 확대로 외식 식자재 물량이 증가했고 단체급식 식수 증가와 수주물량 확대로 점유율도 늘어났기 때문이다.

남성현 IBK투자증권 연구원은 "원료 사업부를 제외할 경우 두 자릿수 성장을 이루어냈다"며 "CJ프레시웨이의 펀더멘탈이 강화되는 것을 의심하지 않고 있다"고 평가했다.

프랜차이즈 비중을 확대시키는 전략도 긍정적이다. 이 영향으로 전용상품 공급 비중이 커지며 공헌이익은 일부 하락했지만, 상쇄할 수 있다는 설명이다.

남 연구원은 "CJ프레시웨이는 솔루션 비즈니스를 통해 전용상품 비중을 늘려갈 계획이고, 최근 수주를 확대하고 있는 프랜차이즈가 같은 형태로 이루어지고 있다는 점에서 긍정적"이라며 "하반기는 물류센터 가동률 증가와 제조 사업부 매출액이 회복되면서 영업실적이 점진적으로 회복될 것"이라 내다봤다.