해결돼 가는 CEO 부재…이제 KT 주가 밀어올릴 건 '이것'

KT가 최고경영자(CEO) 부재의 불확실성 속에서도 시장의 기대를 뛰어 넘는 호실적을 냈다. 오랜 진통 끝에 새 사령탑의 출발을 앞둔 가운데, KT를 보는 증시의 눈은 그 다음 단계로 향하고 있다.

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본업이 받치고 비용절감이 이끌었다…2분기 '서프라이즈'

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KT 주가는 올 상반기 CEO의 부재에 따른 경영 불확실성으로 부진했다.

8일 코스피 시장에서 KT는 전 거래일 대비 50원(0.16%) 내린 3만1950원에 거래를 마쳤다. 전일 장 중 발표한 호실적에 4.07% 상승마감한 이후 약간의 조정을 받으며 장을 마감했다.

KT는 올 2분기 연결기준 매출 6조5475억원, 영업이익 5761억원을 기록했다고 전날 밝혔다. 전년 동기 대비 각각 3.7%, 25.5% 증가한 호실적이다. 컨센서스(증권사 전망치 평균)는 매출 6조5278억원, 영업이익 5204억원으로 이를 웃돌았다. 통신 본업, 비통신 자회사의 호조와 비용 감소가 모두 배경으로 작용했다.

최관순 SK증권 연구원은 "유무선 가입자 기반 매출 성장과 효율적인 비용집행으로 별도부문 영업이익이 전년 동기 대비 34.3% 증가했다"며 "주요 그룹사 이익도 증가하면서 최근 상향 조정된 영업이익 컨센서스를 상회했다"고 설명했다.

KT의 영업이익 성장에 영향을 준 비용 절감 배경에는 사실 올 상반기 KT의 최대 화두이자 위기였던 CEO 부재도 있다. 캐펙스(Capex, 자본적 지출)가 줄었는데, CEO가 없으니 대규모의 설비 투자 등을 결정하기 어려웠다.

지난해 말부터 KT의 CEO 선임이 계속 차질을 빚으면서 KT의 주가는 곤두박질쳤다. 올해 20일 장 중 3만6600원을 기록했던 주가는 3월31일 2만8850원까지 하락했다. 이후로도 CEO 부재의 불확실성이 계속해서 투자 심리를 압박해 주가는 부진했다.

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새 CEO 선임에 주가 '방긋' 배당 정책도 이어질까 기대

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KT의 새 CEO 선임을 앞두고 경영 방향성과 배당정책에 시장이 주목하고 있다.

KT 이사회가 김영섭 전 LG CNS 사장을 차기 대표이사 후보로 확정했다고 지난 4일 밝히면서 이 불확실성도 해소되기 시작했다. 김 후보는 LG유플러스의 최고재무책임자(CFO)를 역임했던 경력도 있어 통신사 경영에 대한 기대감을 받고 있다.

KT는 30일 오전 임시 주주총회를 열고 김영섭 후보를 대표이사로 선임하는 것을 안건으로 다룰 예정이다. 그간 선임을 둘러싼 잡음이 많았고 아직 선임까지 남은 시간이 있어 불확실성이 완전히 해소되진 않았다. 그러나 KT 노동조합도 김 후보 선임을 지지하는 등 아직 분위기가 순조롭다.

주가도 분위기가 좋다. 김 후보 확정을 발표한 지난 4일과 실적을 발표한 전날 KT의 주가는 각각 1.15%, 4.07% 상승했다. 증권가는 일제히 경영 불확실성 해소를 긍정적으로 평가했다. 새 CEO가 선임 이후 밝힐 경영 방향성에 주목하고 있다. 통신 본업 경쟁력 강화와 탈통신 기조의 지속을 두고 갑론을박이 이어진다.

주가 상승의 탄력은 주주환원 정책에서 나올 것으로 보인다. 지난 2월부터 시작된 1000억원 규모의 자사주 취득이 마무리 됐고 10일 소각을 앞두고 있다. 현재 KT의 배당 정책은 별도 기준 경상 당기순이익의 50% 이상을 배당하는 것으로, 새 경영진 취임 이후에도 이 기조는 이어질 것이라는 의견이 나온다. 이 경우 최근의 KT 이익 증가에 따라 예상배당수익률은 늘어나며 주가에도 긍정적으로 작용할 가능성이 크다. 현재 증권사들은 KT의 배당수익률을 6~7%대로 추정하고 있다.

김현용 현대차증권 연구원은 "통신 3사 중 양호한 실적을 낸 KT가 현재 굳이 배당을 줄일 이유는 없다"며 "기존의 배당 정책을 이어간다면 6%대는 보장이 되는 상황"이라고 설명했다.

홍재영 기자 hjae0@mt.co.kr