"수수료 0원"…기관투자가 모시기 나선 글로벌 PEF들

자금조달 어렵자 파격조건 내걸어

글로벌 사모펀드 운용사들이 기관투자가를 유치하기 위해 펀드 관리 수수료를 환급하는 등 출혈 경쟁에 나서고 있다. 시중 유동성이 줄면서 자금 조달에 어려움을 겪자 고육지책도 마다하지 않고 있는 것이다.

파이낸셜타임스(FT)는 “최근 몇 달 사이 CVC캐피털 파트너스를 비롯해 아르디안, TPG 등 우량 사모펀드 운용사가 기관투자가들에 관리 수수료 할인 등 파격적인 제안을 늘리고 있다”고 7일(현지시간) 전했다. 일부는 당초 펀드 매니저 몫인 관리 수수료의 일부를 환급해주는 형태로 기관투자가를 유인하고 있다.

공동투자(co-investment) 지분을 늘리는 조건을 내건 운용사도 있다. 공동투자란 사모펀드 운용사가 기업 인수에 나설 때 기관투자가와 함께 참여해 해당 기업의 소수 지분을 사들이는 거래로 기관투자가가 직접 투자하는 것이기 때문에 운용사에 수수료를 줄 필요가 없다. 관리 수수료 차등화를 도입하는 곳도 있다. CVC는 다른 투자자에게 평균 1.5%가량의 관리 수수료를 부과하지만, 대형 투자기관에는 1.375% 수수료를 청구하는 전략을 세운 것으로 알려졌다. 사모펀드 운용사의 거래를 자문하는 투자은행 레이먼드제임스의 한 이사는 “대부분의 우리 고객사(사모펀드 운용사)가 기관투자가가 가능한 한 빨리, 많은 투자금을 투입할 수 있도록 유인책을 도입하고 있다”고 말했다.

이처럼 기관투자가 우위 시장이 형성된 것은 코로나19와 각국 중앙은행의 긴축(금리 인상) 등이 주요인으로 작용했다. 작년부터 전 세계적으로 시작된 긴축 정책으로 기존 투자를 회수하는 데 어려움을 겪고 있다. ‘거품’ 논란이 일 정도로 고평가됐던 기업들의 가치가 급락하면서 기업공개(IPO) 및 인수합병(M&A) 시장도 얼어붙었다.

베인앤드컴퍼니는 지난달 발표한 보고서를 통해 “올해 상반기 세계 사모펀드 운용사들의 펀드 모금액이 전년 동기보다 35% 줄어든 5170억달러에 그쳤다”고 밝혔다.

김리안 기자 knra@hankyung.com

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