[마켓인]'2연상' 화학업체 카프로…매물로 나온 배경은

카프로락탐 생산 화학업체 카프로 매물로
중국산에 밀리고 러-우 전쟁 등으로 수익성↓
공장 중단에 노사 갈등…과제 산적

이 기사는 2023년08월07일 18시43분에 마켓인 프리미엄 콘텐츠로 선공개 되었습니다.

[이데일리 김근우 기자] 나일론 원료 ‘카프로락탐’을 생산하는 화학 기업 카프로(006380)가 새 주인을 찾고 있다. 중국산과의 경쟁에서 밀리며 수익성이 나빠진데다, 코로나19와 러시아-우크라이나 전쟁 등을 거치면서 업황 부진이 이어진 탓이다.

민영화 과정에서 함께 경영을 맡은 효성티앤씨(298020)와 코오롱인더(120110)스트리의 불협화음 역시 악영향을 미쳤다. 양측은 검찰 고발까지 불사한 두 차례에 걸친 경영권 분쟁을 펼치는 등 지분 경쟁을 벌였으나, 최근 실적이 급격히 악화되고 노사갈등까지 겹치는 등 사세가 기울어지는 결과를 초래했다.

한 때 시총 1.5조 달했지만…현재는 1000억원도 못 미쳐

7일 한국거래소에 따르면 카프로는 코스피 시장에서 전 거래일 대비 29.98%(259원) 오른 1123원에 거래를 마쳤다. 경영권 매각 소식이 알려진 뒤 2거래일 연속 상한가다.

카프로는 한국거래소 유가증권시장본부의 매각 추진 보도에 대한 조회공시 요구에 대한 답변으로 “현재 사업구조 개편 및 신규사업 추진을 위해 매각 자문사를 선정하여 인수업체를 찾는 중”이라며 “투자유치 규모에 따라 경영권 변동도 수반할 수 있는 제3자배정 유상 증자 등을 포함한 다양한 자금 조달 방안을 검토하고 있다”고 밝혔다.

앞서 카프로는 지난달 25일 열린 임시 주주총회에서 발행 주식 수를 기존 5000만주에서 5억주로 늘리고, 전환사채(CB)와 신주인수권부사채(BW) 발행 한도 역시 기존 80억원에서 1000억원 규모로 높이는 등의 정관 변경 안건을 의결했다. 임시 주총에서 경영권 변동이 가능한 신규 투자유치를 위한 준비를 마친 셈이다.

1969년 국영기업으로 출범한 뒤 1974년 민영화를 거치며 유가증권시장에 상장한 카프로는 한 때 시가총액 1조5000억원 규모의 우량기업이었지만, 최근 시가총액은 1000억원에도 미치지 못할 정도로 기업가치가 쪼그라들었다. 상한가를 기록하기 전인 3일 시총은 266억원에 불과하다. 두 번의 상한가를 기록한 뒤인 7일 종가 기준 시총은 449억원 수준이다.

카프로는 지난해 회계감사에서 비적정 의견에 해당하는 ‘한정’을 받았다. 외부감사를 맡은 한영회계법인은 영업손실과 자산을 웃도는 부채 규모 등을 한정 의견을 낸 근거로 제시했다. 지난해 1223억원의 영업손실을 낸 데 이어 올 1분기에도 139억6300만원의 영업손실을 기록하는 등 적자 상태가 이어지고 있다.

공장 가동 중단에 내부 갈등까지…인수 후보 있나

현재 카프로의 주요 주주는 효성티앤씨와 코오롱인더스트리다. 두 회사는 카프로를 손에 쥐기 위해 두 차례의 경영권 분쟁을 펼치며 맞붙었으나, 현재는 이렇다 할 승자 없이 기업의 존폐를 걱정해야 하는 처지가 됐다.

지난해까지 12% 이상의 지분을 보유한 최대주주였던 효성티앤씨는 올 들어서는 빠르게 지분 정리에 나서고 있다. 올 3월 말 지분을 7.37%로 줄였고, 4월에는 2.56% 수준의 지분만을 보유하고 있다고 공시했다. 현 최대 주주는 코오롱인더스트리(9.56%)로, 매각 자문사에 투자 설명서를 요청하는 등 관심을 표한 것으로 알려졌으나, 실제 인수에 나설 가능성은 미지수다.

카프로는 소시어스를 매각 자문사로 선정하고 새 주인을 찾고 있는 것으로 전해졌다. 중견 화학업체들이나 중견 PE(Private Equity) 등이 인수 후보가 될 수 있을 전망이다.

카프로의 핵심 자산은 카프로락탐과 유안비료 등을 만드는 울산 공장이다. 매출의 90% 이상이 울산 공장에서 발생하지만, 지난 4월 적자가 커지며 가동이 중단됐고, 9월까지 가동 중단이 이어질 것으로 관측된다.

조직의 내부 갈등 역시 넘어야 할 산이다. 카프로 노조는 올 상반기 코오롱 출신 권용대 전 대표이사에 대한 퇴진 운동을 벌이는 등 노사갈등이 불거지기도 했다. 권 전 대표의 임기가 끝나면서 지난달 카프로 내부에서 경영지원본부장·재무팀장 등을 거친 김기일 대표로 대표이사가 변경된 바 있다.

김근우 (roothelp@edaily.co.kr)