전자담배 잘 나가네…일학개미 주목한 이곳

[주목!e해외주식]재팬토바코
2Q 매출 6.2%↑, 영업익 1.2%↑…기대치 부합
일반담배 출하량 3.7%↑, 전자담배 4.7% 증가
터키 등 신흥국 판매↑, 日 궐련형 전자담배↑
연간 매출·영업익 상향 조정…“저점 매수 기회”

[이데일리 김응태 기자] 재팬토바코가 올해 연간 실적 전망을 상향 조정했다. 터키 등 신흥국에서 담배 판매가 호조세를 보이고 있어서다. 특히 일본에서 궐련형 전자담배 시장 점유율이 상승하며 두각을 나타내고 있다는 평가다. 증권가에선 담배 판매 호조인 반면 현 주가가 역사적 하단에 위치한 만큼 조정 시 매수할 것을 조언했다.

일본 도쿄에 위치한 재팬토바코 본사에서 로고가 그려진 모습. (사진=로이터)

심은주 하나증권 연구원은 5일 “재팬토바코의 올해 2분기 연결 기준 매출액은 전년 대비 6.2% 증가한 7275억엔, 영업이익은 1.2% 늘어난 2072억엔으로 시장 기대치에 부합했다”며 “매출은 신흥국(EMA) 지역 담배 출하량 증가로 견조했으며, 손익은 비우호적 환율 및 유틸리티 비용 상승에 기인해 부진했지만 환율 제외 시에는 4.4% 증가한 수치”라고 진단했다.

전체 담배 출하량은 1392억개비로 전년 대비 3.7% 늘었다. 일반담배 및 전자담배 출하량은 각각 3.7%, 4.7% 확대됐다. 일반담배에선 위스톤(Wiston) 출하량이 전년 대비 11.8%, 카멜(Camel)이 21.3% 증가해 호조세를 보였다. 전자담배 출하량은 러시아 내 ‘플룸(Ploom) X’ 판매중단에도 일본 성장세로 견조한 흐름을 나타냈다는 판단이다.

지역별 담배 출하량은 아시아와 서유럽이 각각 전년 대비 1.1%, 3.3% 감소했다. EMA는 8.4% 증가했다. EMA 지역에선 터키, 면세점 판매 확대가 성장을 견인했다는 평가다. 이외에 일본, 대만, 필리핀, 러시아 등에서도 점유율이 늘었다.

특히 일본에선 궐련형 전자담배 점유율이 상승했다. 2분기 일본의 궐련형 전자담배 시장 비중은 37.3%로 전년 대비 3.9%포인트 올랐다. 재팬토바코의 2분기 일본 궐련형 전자담배 출하량 18억개비로 전년 대비 19.1% 증가했다. 시장점유율은 12.7%로 0.7%포인트 소폭 올랐다. 전자담배 스틱 시장 점유율은 전년 대비 2.0%포인트 상승한 9.5%를 기록했는데, 플룸 X 전용 스틱 출하량이 전년 대비 46.4% 고성장하며 점유율 확대를 견인했다는 분석이다.

재팬토바코가 올해 연간 가이던스를 조정하면서 매출액은 전년 대비 3.8% 늘어난 2조7590억엔, 영업이익은 3.1% 감소한 6330억원으로 올려 잡았다. 매출액은 기존 가이던스 대비 4.9%포인트, 영업이익은 43.4%포인트 각각 오른 수치다. 가공식품 사업 부문도 견조한 성장세를 나타내고 있다는 평가다.

심 연구원은 “재팬토바코의 12개월 선행(Fwd) 주가수익비율(PER)은 12배로 역사적 밴드 중하단에서 거래 중”이라며 “중장기적인 관점에서 조정 시마다 매수 전략이 유효하다”고 말했다.

김응태 (yes010@edaily.co.kr)