3개월 만에 나온 에코프로 리포트 “팔아라”... 지금 120만원인데 목표주가 55만원

에코프로비엠 청주 오창 본사 전경. /에코프로 제공

지난 5월 19일 이후로 관련 보고서가 전무했던 에코프로에 대해 증권가에서 3개월 만에 ‘매도’ 의견이 나왔다. 목표 주가는 현재 주가의 절반에도 미치지 못했다.

하나증권 김현수 연구원은 4일 ‘Still bad(여전히 나쁘다)’라는 제목의 보고서를 내고 이차전지 대장주로 꼽히는 에코프로에 대해 목표주가 55만5000원을 제시했다. 투자 의견은 ‘매도’를 유지했다.

전날 이 기업의 종가는 120만7000원으로 목표 주가의 두 배가 넘는다. 하나증권은 지난 5월에도 에코프로 매도 의견을 냈었다.

김 연구원은 보고서에서 “리튬 비즈니스의 적정 가치는 2조6000억원”이라며 “가정한 타 부문 가치를 합산할 경우 지주사 에코프로의 적정 가치는 14조3000억원으로 도출된다. 현재 시가총액이 31조3000억원인 점을 감안하면 투자 의견 ‘매도’를 유지한다”고 했다.

보고서는 에코프로 시가총액이 현재 기업가치와 차이가 크다고 지적했다. 김 연구원은 “지주사 에코프로의 에코프로비엠 향유 가치가 9조8000억 원, 상장에 큰 무리가 없는 에코프로머티리얼즈의 향유 가치가 1조 원이고, 기타 부문 가치를 합산할 때 지주사 에코프로의 향후 가치는 11조8000억 원”이라며 “현 시가총액과의 차이를 설명할 수 있어야 한다”고 했다.

그는 에코프로비엠에 대해선 “Still good(여전히 좋다)”이라고 평가했지만, 상승 여력이 20% 미만이어서 장기 투자에는 적합하지 않다고 했다.