[주린이의 공모주] 방산 vs 바이오, 투자자 선택은?

코츠테크놀로지, 큐리옥스바이오시스템즈 1~2일 일반공모

저도 '따상'을 먹고 싶었습니다. 하지만 주린이(주식+어린이)에게 주식시장은 생각처럼 호락호락한 곳이 아니더군요. 그래서 시작했습니다. 주식공부를. 주변을 둘러보니 여전히 '묻지마 투자'를 하는 친구들이 많습니다. 공모주에 투자하려면 최소한 그 회사의 사업모델이나 실적전망, 리스크 요소 등은 알고 해야한다고 하더군요. 하지만 공부는 언제나 쉽지 않죠. 그런 여러분을 위해 '주린이의 공모주'가 먼저 알아봤습니다. [편집자주]

[아이뉴스24 오경선 기자] 이번주 시장에선 방산용 임베디드 시스템 기업 코츠테크놀로지와 세포분석공정 자동화 장비 제조업체인 큐리옥스바이오시스템즈가 코스닥시장 상장을 위한 기업공개(IPO) 일반 공모를 진행합니다.

임베디드 시스템 기업 코츠테크놀로지와 세포분석공정 자동화 장비 제조업체인 큐리옥스바이오시스템즈가 기업공개(IPO) 일반 공모를 진행합니다. [사진=픽사베이]

◆ 코츠테크놀로지, SBC 기반 방위산업 임베디드 시스템 기업

코츠테크놀로지는 싱글보드컴퓨터(SBC)를 개발·생산하는 기업입니다. 임베디드(내장형) 솔루션을 바탕으로 특히 방위산업에 주력하고 있습니다. 고장이 발생할 수 있는 가혹한 환경에서 안정적으로 작동할 수 있는 내결함성 컴퓨터와 시스템을 구현합니다.

방위산업 분야 고신뢰성, 고성능 기술력을 바탕으로 안전 무결성 SIL4(Safety Integrity Level 4) 국제표준규격을 요구하는 철도 신호분야 전자연동장치(CBI), 에너지 전송에 관련된 초고압 직류송전 제어기, 에너지 저장 장치(ESS) 제어기 분야 등에 진출하며 사업 다변화를 진행하고 있습니다.

주요 제품은 싱글보드컴퓨터와 군용 전시기, 무기체계탑재용 컴퓨터장치 등입니다. 작년 연간 기준 매출 비중은 싱글보드컴퓨터와 군용전시기가 각각 26% 가량 차지했고 무기탑재용컴퓨터장치가 13%, 민수가 11% 등입니다. 작년 연간 매출액은 418억원, 영업이익은 27억원입니다. 올해 1분기에는 매출액 76억원, 영업이익 2억원을 기록했습니다.

코츠테크놀로지는 기업가치 산정을 위한 비교기업으로 RF머트리얼즈, 켄코아에어로스페이스, SNT다이내믹스, 아이쓰리시스템, 인텔리안테크 등 5개사를 선정했습니다. 비교기업의 평균 주가수익비율(PER) 26.49배를 적용해 주당 평가액을 1만5천71원으로 산출했습니다. 여기에 23.69~33.65%의 할인율을 적용해 희망 공모가액을 1만~1만1천500원으로 제시했는데요.

기관 수요예측에서 1천836.61대 1의 높은 경쟁률을 올리며 공모가를 희망밴드 상단보다 높은 1만3천원으로 확정했습니다. 참여 기관의 절반 가까이(47%, 신청수량 기준)가 1만4천원 초과를 제시했고 1만4천원을 제시한 곳이 34%, 1만3천원이 14%로 그 뒤를 이었습니다.

코츠테크놀로지는 이날(1일)부터 2일까지 이틀간 일반 공모를 진행합니다. 대표주관사는 한국투자증권, 인수사는 하이투자증권입니다.

◆ 큐리옥스바이오시스템즈, 세포전처리 자동화 장비 기업

기술 성장특례를 준비 중인 큐리옥스바이오시스템즈는 세포 분석 공정의 자동화 장비와 소모품을 판매하는 기업입니다. 세포 분석 공정은 바이오 연구와 신약 개발, 진단 등 바이오와 진단의 여러 분야에서 필수적으로 행해지는 공정인데요. 큐리옥스바이오시스템즈는 세계 최초로 세포 분석 공정을 자동화하고 재현성을 획기적으로 향상시킬 수 있는 기술을 개발해 상용화에 성공했습니다.

자체 기술인 '층류 세척(Laminar Wash)' 기술은 입자를 이동시키지 않고 천천히 측면 유체 흐름을 적용해 부동 표면에 침전된 세포 또는 입자를 세척하는 기술인데요. 수작업으로 이뤄지고 있는 전처리 과정을 완전 자동화한 것이 특징입니다. 또한 전처리에 소모되는 비용과 시간, 데이터의 정확성과 재현성도 향상시켰습니다.

회사 실적을 살펴보면 작년 연간 기준 세포전처리 자동화 기기의 매출 비중이 75%로 가장 높았고 부속품과 플레이트가 각각 8%, 6%를 차지했습니다. 지난해 매출액은 72억원, 영업손익은 -114억원입니다. 올해 1분기엔 매출액 22억원, 영업손익 -24억원을 기록했습니다.

비교기업 3개사(바디텍메드, 바이오다인, 얼라인드제네틱스)의 평균 PER 26.4배를 2025년 추정 순이익(123억원)에 적용해 산출한 기업가치 평가액은 1천973억원입니다. 주당 평가액은 2만3천538원입니다. 평가액 대비 할인율 32.0~44.8%를 적용해 희망 공모가를 1만3천~1만6천원으로 산출했습니다.

회사는 기관 수요예측을 거쳐 공모가를 희망밴드 하단인 1만3천원으로 확정했습니다. 수요예측에는 국내외 688개 기관이 참여해 191.61대 1의 경쟁률을 기록했습니다. 신청 가격 비중은 1만3천원 미만을 제시한 곳이 36%로 가장 많았고 1만6천원(25%), 1만3천원(21%), 1만6천원 초과(17%) 등으로 나타났습니다.

큐리옥스바이오시스템즈도 2일까지 이틀간 일반 공모를 진행합니다. 대표주관사는 키움증권입니다.

/오경선 기자(seono@inews24.com)