LG이노텍 하반기 영업익 423% 증가, 최대 성수기 진입-대신

대신증권이 27일 LG이노텍에 대해 투자의견 매수와 목표주가 38만원을 유지했다. 평균공급단가 상승에 따른 하반기 수익성 대폭 개선 등을 투자포인트로 봤다.

박강호 대신증권 연구원은 "2023년 2분기 매출(3조9100억원)과 영업이익(184억원)은 각각 컨센서스(시장 전망치 평균)를 상회했다"며 "하반기 영업이익은 8555억원으로 상반기 대비 423% 증가 등 최대 성수기 시기에 진입한다"고 했다.

그는 "올해 하반기 실적 호조에 주목하는데, 영업이익은 8555억원으로 상반기 대비 423% 증가할 것으로 추정된다"며 "애플 아이폰15 출시 효과 및 카메라모듈의 평균공급단가 상승으로 높은 성장을 예상한다"고 했다.

이어 "4800만화소 모델이 4개로 확대되고, 폴디드 줌 카메라의 신규 채택 및 OIS 내재화 진행으로 평균공급단가가 상승하면서 고성장 할 것"이라고 예상했다.

박 연구원은 "전장향 카메라의 매출 성장에도 주목하는데, 전장향 카메라 매출은 2022년 4035억원에서 2023년 4839억원, 2025년 6573억원으로 증가를 전망한다"며 "북미 전기 자동차향 추가 매출 및 점유율 확대로 본격적인 성장에 진입한다"고 분석했다.

이어 "기존 전장사업의 매출 둔화 및 수익성 개선 지연을 상쇄시키는 요인"이라고 판단했다.

그는 또 "FC BGA와 액츄에이터(OIS 내재화) 매출 확대가 2024년 성장에 기여한다"며 "FC BGA는 PC와 서버향 시장 진입을 목표로 해, 2024년 가시적인 매출을 예상한다"고 했다.

홍재영 기자 hjae0@mt.co.kr