현대차, 하반기에도 안정적 성장+배당 매력 부각-NH證

NH투자증권은 27일 현대차에 대해 실적 고점(피크아웃) 우려가 크지만 하반기에도 안정적 성장세가 기대된다고 분석했다. 양호한 실적과 배당이 주가의 하방을 지지할거라며 투자의견 매수, 목표주가 28만원을 유지했다.

조수홍 NH투자증권 연구원은 "피크아웃이라는 해석보다는 제품경쟁력 향상과 브랜드 인지도 개선에 따른 판매규모 및 영업실적이 과거 대비 레벨업되는 과정으로 판단된다"며 "하반기 영업이익률은 약 8% 후반에서 안정화될 것"이라고 예상했다.

그는 "높아진 수익성이 미래기술투자와 주주환원 확대라는 선순환으로 이어지면서 장기 지속 가능성을 높이고 있다"며 "주당 1500원 분기배당을 계획 중이며 양호한 실적과 연간 목표배당성향 25%를 감안하면 올해 주당 배당금은 1만원을 상회할 것"이라고 관측했다.

이는 현 주가 기준 보통주 시가배당률(주당 1만원 기준)은 약 5%, 우선주는 9.5~9.8% 수준이라는 설명이다.

이어 "현대차의 2분기 매출액과 영업이익은 각각 42조2497억원(전년비 +17.4%), 4조2379억원(+42.2%, 영업이익률 10.0%)으로 우리의 예상을 상회했다"며 "인센티브 상승 및 전기차 가격인하 등 비용증가 요인이 있었지만 글로벌 가동률 상승 및 제품믹스 개선, 우호적인 환율 등 긍정적 영향이 더 크게 나타났다"고 했다.

오정은 기자 agentlittle@mt.co.kr