"포스코홀딩스, 가파른 주가 상승 과도하지 않다... 리튬 가치로 레벨업"

(서울=뉴스1) = 최정우 포스코 회장이 2일 포스코센터에서 열린 포스코홀딩스 출범식에서 사기(社旗)를 흔들고 있다. (포스코 제공) 2022.3.2/뉴스1

현대차증권은 25일 POSCO홀딩스 목표주가를 기존 47만원에서 74만5000원으로 상향했다. 최근 주가가 단기적으로 급등한 점이 부담스럽지만 밸류에이션(가치평가)이 과도한 수준 아니고 장기적으로 리튬 가치가 추가로 반영될 것을 감안해서다. POSCO홀딩스 현재주가는 64만2000원(24일 종가)이다.

POSCO홀딩스 2분기 영업이익은 1조3260억원으로 전년동기대비 37% 감소했지만 전 분기 대비로는 88% 증가했다. 자회사인 포스코 영업이익도 8410억원으로 전년동기대비 36% 줄었지만 전 분기 대비로는 235% 늘었다.

박현욱 현대차증권 연구원은 "철강 부문의 실적 개선으로 전분기대비 이익이 증가했다"며 "포스코의 판매량이 회복됐고 1분기 글로벌 철강 가격 상승에 후행하며 철강 가격-원가 스프레드(격차)도 확대됐다"고 밝혔다. 같은 맥락으로 해외 철강 자회사들의 실적도 동반 증가했다는 설명이다.

박 연구원은 "3분기에는 철강 스프레드가 소폭 낮아지면서 영업이익은 1조 1720억원 전분기대비 -12%를 예상한다"고 했다. 중국 철강 가격은 저점을 형성하고 있으나 하반기 수요 개선이 상당히 완만할 것으로 예상된다. 그는 "중국의 적극적인 부동산 경기부양에 대해선 보수적인 입장을 유지한다"고 했다.

또 POSCO홀딩스는 30년 리튬 생산능력 목표를 당초 30만톤에서 42만톤으로 상향했다. 그는 "이 중 가시화된 생산능력도 기존 10만톤에서 20만톤으로 확대됐다"며 "올해 10월 광양 2만1500톤을 시작으로 2027년까지 순차적으로 총 20만톤이 완공될 예정"이라고 설명했다.
POSCO홀딩스 주가는 이달 6일 39만4000원에서 24일 64만2000원까지 상승했다. 철강업종의 모멘텀이 크지 않으나 리튬 가치가 예상보다 빠르게 주가에 선반영됐기 때문이다.

박 연구원은 "포스코 및 주요 계열사의 주당 가치 44만3000원, 리튬 사업의 주당 가치 15만3000원, 포스코퓨처엠 주당 가치 14만9000원을 합산해 목표주가를 상향한다"고 밝혔다.

정혜윤 기자 hyeyoon12@mt.co.kr