포스코퓨처엠 성장세 지속…목표주가 66만원↑-키움증권

키움증권은 포스코퓨처엠의 2차전지 부문 성장세가 지속될 것으로 25일 분석했다. 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 기존 41만원에서 66만원으로 상향했다.

권준수 키움증권 연구원은 "포스코퓨처엠의 올해 2분기 매출액은 전년 대비 49% 증가한 1조2000억원, 영업이익은 6% 감소한 521억원으로 시장 기대치를 하회했다"며 "양극재의 경우 전체 판매량은 전분기 대비 감소했으나 N86(프리미엄 양극재) 판매 비중이 늘었고 음극재는 판가 유지 및 가동률이 상승한 것으로 파악된다"고 설명했다.

권 연구원은 "3분기 영업이익은 전년 대비 13% 늘어난 925억원을 기록할 것"이라며 "광양 3·4 공장 가동률 상승으로 N8 시리즈의 출하량 증가 및 제품 믹스 개선이 나타날 전망이며 특히 단결정 N8 제품의 수율 안정화에 따른 수익성 개선이 기대된다"고 밝혔다.

그는 "최근 전방 수요 불확실성 등 노이즈가 발생하고 있으나 그동안 장기공급계약을 활발하게 해온 포스코퓨처엠의 경우 물량 감소 리스크가 상대적으로 적다"며 "음극재의 경우 재고 소진이 지속 될 것으로 예상되는 가운데 판매량 증가에 따른 가동률 상승도 기대된다"고 분석했다.

그러면서 "포스코퓨처엠의 중장기 성장을 전망하는 이유는 최근 포스코 그룹의 중장기 CAPA(생산능력) 상향 조정, 계열사를 통한 업스트림 투자 역량(리튬, 니켈) 확대, 높은 수주 잔고를 기반으로 한 증설 속도 가속화 등이다"라며 "단기 주가 급등이 부담으로 작용하나 목표주가를 66만원으로 상향한다"고 밝혔다.

김사무엘 기자 samuel@mt.co.kr