한은 “핀테크 커질수록 통화정책 파급효과 약화”
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핀테크 서비스가 확산할수록 통화정책 파급 효과가 떨어질 수 있다는 분석이 나왔다.
한국은행은 21일 '핀테크 확산과 통화정책 파급효과 분석: 중국 사례 연구 보고서'를 통해 이러한 내용을 밝혔다.
곽 부연구위원은 "핀테크 서비스 확산이 통화정책 파급효과에 영향을 미칠 수 있는 것으로 나타난 만큼 관련 서비스 추이를 면밀히 모니터링하고 이것이 통화정책에 미치는 영향을 유의할 필요가 있다"고 강조했다.
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핀테크 서비스가 확산할수록 통화정책 파급 효과가 떨어질 수 있다는 분석이 나왔다.
한국은행은 21일 ‘핀테크 확산과 통화정책 파급효과 분석: 중국 사례 연구 보고서’를 통해 이러한 내용을 밝혔다.
연구를 진행한 곽보름 한은 거시경제연구실 부연구위원은 “정보통신기술을 바탕으로 한 온라인 결제·대출 등 핀테크 서비스가 확산하면 전통적 금융기관의 영향력은 상대적으로 약화할 수 있으며 그에 따라 통화정책의 파급력도 영향을 받을 수 있다”고 연구 배경을 밝혔다.
조사는 2011년부터 2018년까지 중국 지역별로 핀테크 서비스 이용 확대가 통화정책 파급효과에 미치는 영향을 실증적으로 분석했다. 중국 내 제3자지급부문 1위 사업자인 알리페이(Alipay)를 통한 온라인 지급·대출·보험·단기금융펀드·투자 등의 금융서비스 이용량을 활용했다.
분석 결과 통화정책 충격에 대한 국내총생산(GDP)·소비자물가지수·은행·대출·주택가격의 반응이 핀테크 사용량 증가로 인해 유의미하게 약화하는 것으로 나타났다.
특히 은행 대출 반응 저하가 즉각 나타나고 오래 지속되는 것으로 분석됐다.
보고서는 핀테크 확산에 따른 신용 제약의 완화를 이유로 꼽았다. 담보가 없고 신용도가 낮은 소규모 가계 대출이나 자영업자에 대한 대출 제약이 축소되기 때문이다.
핀테크 사용이 많아질수록 통화정책에 민감한 은행 이용 비중이 줄어든다는 점도 또 다른 이유로 지목됐다. 핀테크 서비스가 기존 은행 서비스를 어느 정도 대체하면서 은행 부문 비중이 감소한다는 뜻이다.
곽 부연구위원은 “핀테크 서비스 확산이 통화정책 파급효과에 영향을 미칠 수 있는 것으로 나타난 만큼 관련 서비스 추이를 면밀히 모니터링하고 이것이 통화정책에 미치는 영향을 유의할 필요가 있다”고 강조했다.
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