삼성전자 디램 실적 3분기부터 개선…4분기 흑전 가능-KB증권

KB증권은 삼성전자의 디램(DRAM) 부문 수익성이 올해 3분기부터 개선될 것으로 21일 분석했다. 투자의견 '매수와 목표주가 9만5000원을 유지했다.

김동원 KB증권 리서치본부장은 "3분기부터 DRAM ASP(평균판매단가)가 고부가 신제품(HBM3, DDR5) 출하 본격화와 감산에 따른 공급 축소 효과로 2021년3분기 이후 7개 분기 만에 상승 전환할 것"이라며 "특히 삼성전자는 올해 4분기부터 미국 AI GPU 업체 2곳에 HBM3(고대역폭매모리) 공급을 시작할 것으로 예상된다"고 밝혔다.

김 본부장은 "삼성전자는 올 4분기까지 4세대, 5세대 제품인 HBM3, HBMP 대량 양산 체제를 구축하며 공급을 시작하고 내년부터 6세대 HBM 양산도 시작할 것"이라며 "AI 서버에 탑재되는 HBM3 가격은 기존 메모리 반도체 대비 6~7배 높고, 향후 5년간 AI 서버 시장이 연평균 25% 성장할 것으로 보여 중장기 수익성 개선 요인으로 작용할 전망"이라고 분석했다.

그는 "4분기 삼성전자 반도체 (DS) 부문은 1년 만에 흑자전환이 예상된다"며 "하반기 메모리 반도체 시장은 HBM3, DDR5 등 고부가 신제품 출하 확대가 수익성 개선의 열쇠로 작용할 것"이라고 전망했다.

김사무엘 기자 samuel@mt.co.kr