리쥬란 덕에 레벨업한 '파마리서치', 누가 발견했지

[2023년 상반기 베스트리포트]1월-조은애 이베스트투자증권 애널리스트

조은애 이베스트투자증권 연구원

이베스트투자증권의 조은애 연구원이 파마리서치에 대해 분석한 '소리 없이 강하다' 리포트가 '2023년 상반기 베스트리포트' 1월 베스트 리포트로 선정됐다.

조 연구원은 파마리서치의 미용의료기기 '리쥬란'의 해외 수출 성장세가 아직 시장에서 주목받기 전 분석을 시작해 뛰어난 종목 발굴 능력을 증명했다. 파마리서치는 해당 리포트가 나온 직전 6만원대였던 주가가 현재 12만원대까지 상승한 상태다.

그는 이 리포트에서 리쥬란과 리쥬란 화장품, 관절강내주사제인 콘쥬란의 매출 성장세에 비해 파마리서치 주가가 할인돼 있다고 분석했다.

조 연구원은 "매년 매출이 성장하는 리쥬란은 현재 중국, 싱가폴, 태국 등 아시아에 수출 중이고 향후 남미 등으로 신규 진출이 예상된다"며 "그 시너지로 화장품 매출액도 2021년 272억원, 2022년 407억원, 2023년 557억원으로 지속성장할 것"이라고 내다봤다.

아울러 콘쥬란도 관절강내주사 점유율이 지속 상승해 매출이 2022년 402억원에서 2023년 487억원으로 성장할 것이라고 예상했다. 반면 주가는 2023년 예상 EPS(주당순이익) 기준 PER(주가수익비율)가 10배로 밴드 최하단이어서 점진적인 주가 상승이 가능할 것이라고 내다봤다.

김소연 기자 nicksy@mt.co.kr