상승세로 돌아선 日엔화...초완화 통화정책 끝나나

2주도 안돼 달러당 138.6엔 거래
WSJ “日중앙은행 정책변화 고려”

일본 엔화의 가치가 최근 상승세로 반전해 주목되고 있다. 미 연방준비제도(Fed·연준)와 일본 중앙은행인 일본은행이 통화정책 전환에 나설 것이란 전망 속에, 엔화 강세에 대한 기대감도 커지는 분위기다.

엔화의 가치는 올해 들어 미국 달러에 대해 약 5% 하락했지만, 지난 2주 사이에 상황이 급격하게 변했다. 19일(현지시간) 금융정보업체 팩트셋에 따르면 최근 채 2주도 안 된 사이에 엔화는 달러당 145엔 근처에서 거래된 후 19일에는 약 138.6엔에 매매됐다.

팩트셋이 43개 중개업체를 상대로 조사한 바에 따르면 올해 말 달러당 엔화의 중간값은 132엔에 이를 것으로 예상됐고, 씨티그룹과 노무라의 전략가들은 내년에 120엔까지 내려갈 것으로 전망했다.

월스트리트저널(WSJ)은 시장이 잇따른 금리 인상을 단행해온 연준과 장기간 초완화 통화정책을 펴온 일본 중앙은행이 곧 방향을 바꾸면서 엔화 가치를 더 올리게 될 것으로 생각하고 있다고 전했다.

실제 미국의 인플레이션이 냉각되면서 시장에서는 연준이 이달 이후에는 금리 인상을 끝낼 것이라는 전망에 무게가 실리고 있다. 더불어 일본은행이 양국 간 금리 격차를 메우기 위해 제 역할을 하리라는 기대감도 작용하는 모양새다.

한편 시장은 지난 4월 취임한 우에다 가즈오 일본은행 총재가 일부 국채의 수익률 상한선을 높이거나 완전히 없앨 것으로 기대하고 있지만, 우에다 총재는 여전히 금융완화를 지속하겠다는 입장을 고수 중이다.

데이터 제공업체 퀵이 실시한 월간 설문조사에서도 시장 참가자의 거의 4분의 3이 일본은행이 다음 주 회의에서는 정책 변경을 하지 않을 것으로 예상한다. 향후 엔화의 움직임을 둘러싸고도 의견이 엇갈리고 있다. 스위스 은행그룹 롬바르드 오디에의 호민 리 전략가는 엔화 약세가 일본 경제의 펀더멘털과 일치하지 않는다면서 “엔화가 향후 12개월 안에 달러당 120엔까지 강세를 보일 수 있다”고 전망했다.

반면 야마다 슈스케 뱅크오브아메리카 글로벌 리서치 수석 전략가는 “단기적으로 엔화가 135달러까지 더 떨어질 수 있지만 지나쳐 보인다”면서 “일본과 미국 간 큰 금리 차이가 가장 중요한 요인으로 남을 것”이라고 분석했다. 손미정 기자

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