美경제 연착륙 가능성…골드만·JP모간 '强달러 전망' 일제히 접었다

Fed 긴축 끝나가 弱달러 베팅

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미국 월스트리트 주요 은행들이 ‘약(弱)달러’ 가능성을 크게 보고 있다. 미국 인플레이션이 완화하고 소프트랜딩(연착륙) 기대가 커지면서 미 중앙은행(Fed)의 기준금리 인상이 조만간 끝날 것이란 전망 때문이다.

파이낸셜타임스(FT)는 모건스탠리, JP모간체이스, 골드만삭스, HSBC 등 주요 은행들이 최근 일제히 달러화 강세 전망을 거둬들이거나 달러화 가치 하락을 예측했다고 19일 보도했다.

HSBC는 전날 고객들에게 보낸 메모를 통해 “경제 성장과 인플레이션 측면에서 세계적으로 많은 개선 징후가 관찰되는 가운데, 미국의 소프트랜딩 가능성이 합쳐지며 달러화 약세 환경이 조성되고 있다”고 분석했다. 이 은행은 지난해 말부터 뚜렷해진 강(强)달러 흐름이 이미 반전됐다고 봤다. 같은 날 모건스탠리의 통화 담당 애널리스트들은 달러화 투자 의견을 ‘비중 확대’에서 ‘중립’으로 바꿨다. 골드만삭스 애널리스트들은 “달러화 가치 하락이 단기적으로 확대될 수 있다”는 예상을 내놓기도 했다. JP모간은 “최근의 경제 지표들은 달러화 강세 전망을 접어야 한다는 걸 시사한다”는 의견을 냈다.

코로나19 팬데믹으로 오른 달러화 가치가 이른 시일 내 모두 반납될 수 있다는 경고도 나왔다. 키트 저크스 소시에테제네랄 애널리스트는 “미국 기준금리가 정점을 찍었다는 기대가 나온다”며 “별다른 변수가 없다면 달러인덱스(주요 6개국 통화 대비 달러화 가치)는 2020년 말 수준의 저점에 가까워질 수 있다”고 말했다.

약달러 예상의 근거는 물가다. 미국의 6월 소비자물가지수(CPI) 상승률이 2년3개월 만에 최저인 3.0%를 기록하면서 시장에선 Fed의 추가 금리 인상 필요성이 낮아졌다는 분석이 힘을 얻기 시작했다. 최근 달러화 가치는 15개월 만에 최저 수준으로 떨어졌다. 경기 침체 위험 없이 Fed의 긴축이 종료될 수 있다는 기대도 한층 커졌다. 가장 유력한 시나리오는 이달 한 차례 ‘베이비스텝’(기준금리를 0.25%포인트 인상) 후 긴축을 종료하는 수순이다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 선물시장 트레이더들은 오는 25~26일 연방공개시장위원회(FOMC)에서 Fed가 기준금리를 0.25%포인트 올릴 확률을 99%로 봤다.

장서우 기자 suwu@hankyung.com

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