한화證 "효성티앤씨 2분기 실적부진 전망" 목표가 하향

스판덱스 가격 하락 등 영향
목표주가 50만원으로 낮춰

[파이낸셜뉴스] 한화투자증권은 효성티앤씨의 2·4분기 실적이 컨센서스를 하회할 것이라며 목표주가를 50만원으로 하향했다.

18일 한화투자증권 윤용식 연구원은 "효성티앤씨의 2·4분기 영업이익은 653억원을 달성해 컨센서스를 7% 하회할 것으로 전망된다"면서 "재고증가에 따른 스판덱스 판가 하락, 지난 2월 급등한 BDO 가격도 일부 영향을 미친 것으로 판단한다"고 말했다. 다만 지난 4·4분기 증설 완료된 인도 공장의 판매량 증가가 실적 하락폭을 줄인 것으로 평가했다.

'ISPO 뮌헨 2022'에 참가한 효성티앤씨 부스 전경. 효성티앤씨 제공

2·4분기 기대이하의 실적에도 방향성에는 큰 변화가 없다는 입장이다.

윤 연구원은 "중국 스판덱스 가격은 7월 첫째 주 기준 3.0만위안으로 하락세가 멈췄고 재고일수도 40일 미만으로 안정적"이라며 "원료인 BDO 가격은 올해 대규모 증설이 예정돼 있고, 기존 설비들도 5월 정기보수가 끝났기 때문에 급등 가능성은 제한적"이라고 했다.

예상대비 저조한 실적을 반영해 목표주가를 50만원으로 하향했다.

윤 연구원은 "중국의 스판덱스 증설 감소와 의류 생산업체들의 재고 감소가 파악되고 있어 하반기엔 실적 개선 가능성이 높다"고 전망했다.